中關村證券 鄧悉源

　　首先，公司是上海較有影響力的房產企業，是上海本地股中的第一梯隊。自公司成立以來，公司即致力于城市基礎設施項目建設和海峽經貿設施項目建設及經營，為以后的產業轉型提供了充分的經驗積累，加之城市基礎設施建設及經營，是國家鼓勵投資產業之一，由于既有政策上的優勢，又有廣闊的市場，無疑使公司在該方面的業務具備良好的發展前景。 而從目前的情況分析，2002年中期以來，公司以房地產項目開發為主的主營業務收入、主營業務利潤比上年同期均有較大增長，公司在房地產業務上具有巨大的潛力。況且隨著越來越多的港澳臺及海外僑胞、外省市人士青睞上海樓盤，上海房地產業的提升期將很快到來，可以預見，二級市場上的公司股價同樣因具有明顯的上海本地房產概念而強勢走好。

　　其次，特別值得注意的是，近期香港股市牛氣沖天，國際上巨大的投資資金介入香港市場使得香港企業異常耀眼，公司實際上隸屬于香港企業，有望成為香港股市在內地的強烈映射。公司是根正苗紅的港資控股概念股，公司早先即為1993年8月成立的中外合資股份有限公司，其深遠的外資淵源在目前的兩地上市公司中較為少見。公司的發起人為香港運盛有限公司和中國銀宏實業發展公司等，而在近期的公司基本面上，我們注意到公司的第一大股東香港運盛100%控股母公司的唯一股東已變更為太平協和集團下屬全資子公司香港德富，依照香港法律，變更后香港德富已成為公司第一大的間接控股股東；況且公司第三大股東南京運盛所持公司1462.50萬股份(占公司總股本4.29%)擬轉讓給太平協和集團全資子公司上海靜安協和的有關手續也處正在辦理狀態，可見公司的股權重組具有改觀公司基本面狀況的潛力，為后續的二級市場走勢提供支撐與想象空間。據分析，目前公司的實際控制人香港太平協和集團主營房地產業、石油化工業、電訊業，集團總資產110億港元，凈資產71億港元，在香港主要有與長江實業、新鴻基合作開發大型房地產項目，在內地投資有上海康城(總建筑面積200萬平方米)等項目，顯然具有超群的實力。

　　二級市場上，該股長達四個月的雙底形態已具有雛形，近日更是出現了二次放量向上突破的跡象，由于目前股價仍處于上市以來的絕地歷史底部區域，因而具備了中長線投資的價值。