石油石化行業被眾多基金公司公認為2004年最具潛力的行業，一般投資者很難分辨石油、石化行業分別受益的程度，我們道不妨重點關注，海上石油運輸的龍頭企業600087南京水運。

　　優良業績成長后勁十足

　　南京水運(600087)刊登的三季度報告顯示,2003年1至9月,該公司累計實現運輸收入46999.21萬元,凈利潤11341.67萬元,每股收益0.47元,分別比去年同期增長32.61%、14.02%、11.90%。如此業績,在滬深兩市中,顯得尤為搶眼。南京水運良好的業績,主要得益于抓住了海上石油運輸市場的發展機遇,擴大了主營業務收入來源。目前,該公司已有3艘4萬噸級兩用油輪投入海上營運,還有2艘7萬噸級原油輪和3艘4萬噸級兩用油輪正在建造之中,此5艘海輪預計將分別在2005年至2006年期間投入營運，屆時，公司業績將有大幅提升的空間。

　　石油運輸邁入花樣年華

　　我國石油資源的主要來源是國內陸上油田、海洋油田以及從國外進口的原油。近年來海洋油產量發展較快。另外，我國對進口原油的需求也呈逐年增長之勢。在成品油方面，石油石化兩大集團成立以來，對成品油采取送貨制。而中國加入WTO以后，成品油輪面臨著運力結構的調整。根據調查和分析，未來10年內，運量與運力之間供大于求的矛盾十分突出，為未來幾年運力的增長帶來了發展空間，也為本公司適時介入沿海和海進江運輸市場創造了良好的條件。

　　石油巨頭永久合作關系

　　日前，中國石化已與南京水運的最終控制人中國長江航運(集團)總公司簽訂《關于加強合作的務忘錄》及一系列相關協議，為南京水運發展海洋運力、擴大海運規模提供充足的貨源保證。此次購置的兩艘7萬噸級原油船主要從事沿海原油運輸和近洋進江原油運輸，計劃于2005年建成投產。經初步測算，投入營運后可實現年運輸收入約17000萬元。公司總經理馮壽明稱，南京水運還將適時擴大海洋運力和投資規模，力爭在三至四年內形成長江油運業與海洋油運業并駕齊驅的發展格局。此外，公司前期發行的轉債募集資金購置的2艘4萬噸級原油和成品油兩用船，兩艘新船投入使用后，預計每年可實現收入12800萬元，利潤5292萬元，給公司帶來的業績提升的實實在在的。

　　核心資產向上價值回歸

　　該股自形成平臺突破走勢以來，股價依托短期均線系統一路震蕩走高，并成功突破前期高點阻力位。經過短暫的洗盤之后，做空動能消耗完畢，近日出現明顯的啟穩走勢。鑒于該股中線投資價值仍有低估嫌疑，且成長性良好，后市有望繼續向上攻擊，投資者可密切關注。