宏源證券(000562)：QFII哄搶的核心資產

　　隨著年報披露日益臨近，年報題材有望風起云涌，而伴隨著去年金融和券商的恢復性增長，以華夏銀行為主的金融概念股和以中信證券為首的券商概念股有望展開報復性井噴行情，尤其是剛剛增發過的宏源證券(000562)因跌幅巨大，短線報復性反彈隨時展開。畢竟該股最引人注目的是銀河證券、中煤信托、北京力諾資產管理有限公司等實力機構重倉持有60 00萬股,同時在整個券商行業在向國際性開放的步伐日益加快的04年，也必將引起QFII的高度關注，從而有望加入到同國內知名機構哄搶的行列當中。

　　宏源證券(000562)作為我國第一家上市證券公司，前身是新疆宏源信托投資股份有限公司，2001年8月，國家外匯管理局和中國證監會批準宏源證券股份有限公司經營外匯業務和外幣證券業務，公司成為國際性的上市證券公司。值得特別關注的是大股東中國信達資產管理公司持有公司43.74%的股份，作為資產管理公司只要有實力買家出手，這部分股權很可能待價而沽，長期看股權方面題材相當豐富。同時，公司目前仍處于成長期，規模不大，有一套較為完善的市場制度來支持和保障其進一步擴張，發展起點高，成長前景較好。可以說，宏源證券是我國證券公司的新生力量。在2002年證券業全行業嚴重虧損的情況下，業績凸顯，全年實現利潤總額5400萬元，稅后凈利潤3958.9萬元，在全國48家綜合類證券公司中，利潤總額排名第五位，凈資產收益率排名第二位。這些都是我們的獨特優勢，也構成了對外資合作伙伴的重要吸引力。根據《外資參股證券公司設立規則》，合資證券公司除了能獲得外方的資金、先進管理方法和技術外，還將獲得外資股的承銷和經紀資格，進入國際金融服務領域，這些都會對公司中長期發展產生深遠影響。

　　公司早在2002年9月1日起就已經對這5家浙江省信托投資公司所屬的證券營業部實行了托管，而且這5家證券營業部在2002年形成的收益已經被計入到公司的經營業績中，在市場環境很差的情況下，這5家營業部仍然實現了1166萬元的凈利潤，應該說是很不錯的一塊資產，公司也因此把完成對浙江省信托投資公司營業部的收購作為2003年工作重點之一。從2002年全年看，公司不僅托管了這5家營業部，還受讓了大連延安路證券營業部等7家營業部，目前公司已經基本完成了營業部的布局，為公司今后在浙江省乃至全國業務的拓展打下了良好的基礎。另外，公司將5.2億非證券資產按賬面價值一次性剝離給大股東中國信達資產管理公司。而信達資產管理公司才以祥龍電業、ST龍科等12家上市公司的法人股抵償相應的應收款項。經評估后，這些股權以51030.06萬元的價格抵償給宏源證券，此次重組大大的提升了公司的資產質量。

　　從二級市場走勢分析，該股股性一直較為活躍，波段性短線飚升行情時有發生，去年由于增發原因股價出現嚴重超跌，致使國內一些知名機構如：銀河證券、中煤信托、北京力諾資產管理有限公司等實力機構深套其中，這在目前有望發動跨年度行情的市場上潛力再度凸現，尤其是在QFII資金的日益豐厚，不排除其將大舉哄搶已經出現恢復性增長的券商個股之中，而作為券商個股的典型代表，宏源證券更是當仁不讓。所以該股有望發動不鳴則已一鳴將的井噴飚升行情，成為一只罕見的低價金融黑馬,一旦多頭主力發起總攻，必將展現連續攻擊漲停板的驚人行情，從而完成QFII暴拉的核心資產。