在越來越理性化投資的時代，股票價格是由內在價值決定的，于是公司現在的業績以及將來的業績成為判斷是否要買入的重要依據，而題材的概念也發生了變化，不在是以前道聽途說的重組等等消息，而是實實在在能支持公司業績成長的東西，這也是大家正在尋找的東西，我們也在幫大家尋找，不知最近大家是否發現我們推薦的上海石化、南海發展、鞍鋼新軋都得到了市場的共鳴，就是從基本面角度出發，有些是投資者已經認同的，如石化、鋼鐵行業，有些是大家還不為所知的，比如水務行業，今天我們要向大家介紹一個一知半解的行 業——電子產品中的玻殼，特別是29寸玻殼將成為2004年的搶手貨，其最大的贏家便是具有外資概念的(000068)賽格三星。推薦該股有四大理由，足以支持買入的決策：

　　理由一：29寸玻殼供不應求，毛利率高豈。玻殼-彩管-彩電形成一條清晰的產業鏈。國內彩電市場主要有長虹、TCL、創維、康佳和海信五家公司，加上幾家國際品牌。彩電行業的競爭結構正趨向穩定。彩管廠商國內有八家，玻殼企業國內只有安彩、彩虹、旭電子、寶石和賽格三星幾家，29寸純屏玻殼企業只有旭電子、寶石和賽格三星三家，處于寡頭壟斷地位。具體分析29寸純屏電視的產業鏈和產業結構就會發現，玻殼企業處于核心的地位，要價能力最強，這對賽格三星非常有利。2003年29寸純屏彩電和34寸彩電的銷售量將達到1500萬臺，需要相應玻殼約為1600萬套。我們預期2004-2005年中國29寸純屏彩電和34寸彩電的銷售增長率為20%，每年將新增加300萬臺以上相應的玻殼需求。目前國內彩管廠商的29寸純屏玻殼主要依賴進口。04年29寸純屏全球有幾十萬套的缺口，市場需求旺盛。因此該產品的毛利率能夠達到40%—50%。

　　理由二：新生產線投產成為2004最大亮點。公司新生產線即將開始生產，該生產線有3點成為最大看點：1、該生產線的建設需要18個月，也就是2004年的中期才能點火，但三星集團憑借強大的實力在深圳創造了一個世界最快的速度，將供氣縮短了6個月左右。2、產品良品率爬坡期公司預期只有3個月，按照慣例需要6個月。3、新生產線80%的產品將銷售給三星內部的企業，20%的外銷給其他廠商。該產品的毛利率能夠達到50%左右，凈利潤率能夠達到20%左右。

　　理由三：新生產線帶來高增長。2004年合計預期該生產線生產325萬套，由于前期成品率不高，因此收入達到21億元，凈利潤為20000萬元。但考慮到新生產線投產帶來的各種費用增加，我們預期2004年該生產線綜合凈利潤為17000萬元，折合每股收益約為0.22元/股，再加上原有生產線的收益，公司2004年將是高增長的一年。

　　理由四：成功突破，再展升勢。從技術面來看，該股走勢獨立于大盤，近日平臺強勢整理，并于周二向上突破，由于前期并沒有大幅炒作，而更明顯的是機構建倉階段的跡象，目前建倉基本完畢，有望展開獨立上升行情，鑒于公司04年的高速成長，投資者可長期重點關注。