渤海投資研究所

　　ST松遼(600715)：該股最具爆炸性的題材就是市場盛傳的與原二汽(東風汽車集團)的重組，公司不僅能夠擠身在資本市場極有號召力的東風系，而且由于其具有整車生產牌照，今后極有可能借助二汽的雄厚實車和影響力，涉足高利潤率的轎車產業。由于近年來汽車產業呈幾何級數增長，市場對汽車股的重組格外敏感，去年一汽重組ST夏利之后，該股一路攀 升，股價從4元一線最高漲至11.37元，幾乎翻了兩番。而即將與原二汽(東風汽車集團)重組的ST松遼與ST夏利重組時的背景如出一轍，目前的股價僅4元多，也正處于啟動前的蓄勢階段，即使產生翻番的行情，股價也不過9元，實在是投資升值的最佳選擇。

　　據11月28日的《遼沈晚報》第五版報道，沈陽市市長陳政高透露，年底沈陽將會出現兩個汽車大項目，原二汽(東風汽車集團)和上海通用將分別進入沈陽生產汽車，12月中旬將分別簽署框架協議，上海通用二期將生產汽車10到15萬輛，沈陽汽車產業的實力將更加壯大。據悉，上汽收購目標主要是金杯通用的股權，由此推測，沈陽市僅有ST松遼一家整車企業存在與二汽集團重組的可能，這一尚未被市場充分挖掘的重大重組題材有望使公司迎來巨大的發展空間。

　　1、攜手二汽重組，ST松遼浴火重生，烏雞變鳳凰

　　原二汽(東風汽車集團)是目前國內與一汽齊名的規模最大的汽車生產廠商之一，主要從事“東風”系列輕型商用車和其他系列的輕型卡車的生產和銷售，市場占有率一直保持較高水平。ST松遼如能被二汽重組，無疑意味著其在資金、技術方面獲得更大的空間，贏得更大的發展平臺，同時意味著整車生產、銷售領域得到龍頭企業最大限度的扶持，整個公司的生產經營將發生翻天覆地的轉變。大家所熟悉的東風雪鐵龍、風神藍鳥、千里馬等轎車都是二汽的拳頭產品，同時二汽在國內輕型商務車市場也處于領先地位，而ST松遼所從事的正是輕型客車業務，結合遼寧地區汽車配套產業相對發達，二汽入主似乎順理成章，雙方有望通過資源、技術、人員的整合，形成核心競爭力，已期達到市場占有率最大化，進而控制整個國內輕客市場，同時可以預期的是，ST松遼有可能借助二汽的資金和技術優勢，從事轎車整車的生產，這將為ST松遼帶來脫胎換骨的變化，演繹烏雞變鳳凰的汽車重組傳奇。

　　2、新車下線，為年報扭虧奠定堅實的基礎

　　目前，ST松遼參股組建的沈陽中順汽車有限公司投資實施的6萬輛技術改造項目宣布完工，新產品6503系列7——11座輕型客車已經下線，6503系作為沈陽中順汽車有限公司第一個下線的品種，選擇在振興東北最關鍵的時候下線，具有十分深遠的歷史和現實意義，必將為公司今后的發展奠定堅實的基礎。而且，這種輕型客車不僅能夠滿足普通消費者的需要，還可以改裝成搶修、救護、公安、金融護衛等方面的專用車，產業前景十分樂觀，有望成為公司的主要利潤增長點。

　　3、企業發展列入《遼寧省老工業基地調整改造振興規模綱要》

　　今年6月份，以沈陽中順為投資主體的遼寧省重點汽車工業園區——中順汽車工業園區正式開工建設。遼寧省已將發展中順汽車在內的汽車生產骨干企業列入了《遼寧省老工業基地調整改造振興規模綱要》，中順汽車工業園同時又被列為沈陽市汽車產業“2＋1”總體產業規劃布局的主要項目。沈陽中順汽車工業園一期建設總投資25億元，計劃建設年產15萬輛越野車、商務乘用車工廠和年產10萬輛的商用車工廠。項目達產后，預計可實現年產值500億元、利稅30億元、新增工作崗位5000多個。工業園在2007年完成整車生產25萬輛的建設任務后，將通過技術合作、招商引資等多種渠道，不斷開發新產品，力爭到2010年，將園區建設成為年產46萬輛(包括老廠改造生產汽車6萬輛)越野車、商務車、商用車、轎車等系列車型及配套零部件產品生產的汽車產業集團。

　　4、政府傾力扶持ST松遼重組，省市領導頻繁光臨公司

　　據12月1日的《沈陽日報》報道，省委書記、省人大常委會主任聞世震攜副省長劉國強、市長陳政高日前到公司的參股企業沈陽中順汽車有限公司視察，而此前11月28日遼寧省副省長劉國強、沈陽市市長陳政高剛剛參觀并出席了中順汽車6萬輛技術改造項目完工暨新產品下線慶典儀式。遼寧省及沈陽市的主要領導在短時期內頻繁光顧該公司，顯示省市領導對ST松遼的重視程度。

　　在視察ST松遼技術改造現場后，省委書記聞世震特別強調，要抓住新機遇，用新機制建新產業，靠新體制做大做強汽車產業，舉全省、全市之力大力培育汽車這一新興支柱產業。聞世震表示，省委、省政府將對公司的發展給予大力支持。

　　5、股價僅有4元，價值嚴重低估

　　目前該股僅4元多，是兩市股價最低的汽車股之一，與該股重組題材如出一轍的ST夏利在重組利好兌現后，股價最高沖至11.37元，目前也維持在9元附近，兩者股價相差近一倍，巨大的反差表明，ST松遼今后有著巨大的上漲空間。在汽車產業高速增長、潛在重大重組題材、新車下線、振興東北等多重利好的扶持下，公司的基本面已經發生了根本性的變化，股價正處于嚴重低估之中，后市有望在重新定位的過程中產生大幅飆升行情。

　　近期該股受潛在重大重組利好的刺激下，股價連續拉升，主力拉高建倉的跡象較為明顯。目前該股突破了所有的中短期均線系統，自拉高之后，該股始終保持高位橫盤走勢，主力資金通過盤中震倉的方式充分清洗浮籌，周二放量勁升，一舉沖破了年線的壓力，上升通道已完全被打開，短線已具備二次上攻的動能。

　　在年末ST板塊重組達到高潮的大背景下，借助與二汽重組的潛在利好題材，該股后市極有可能追隨同一題材的ST夏利，走出連續大幅飆升的逼空行情，建議投資者重點關注600715的ST松遼。