廣發(fā)證券楊敏

　　數(shù)字電視題材市場(chǎng)想象空間確實(shí)大，但那只是“期貨”，而房地產(chǎn)持續(xù)繁榮，特別是上海地價(jià)和房?jī)r(jià)勁升是目前一個(gè)非常現(xiàn)實(shí)的可投資題材。

　　上海是中國(guó)最有競(jìng)爭(zhēng)力的城市，已經(jīng)成為中國(guó)乃至世界的夢(mèng)工廠，吸引全球企業(yè)巨頭 和蜂擁而來(lái)的尋夢(mèng)人，就像上世紀(jì)20年代的芝加哥和90年代的香港。表現(xiàn)最為突出當(dāng)屬于房地產(chǎn)行業(yè)，其率先進(jìn)入高速發(fā)展期，上海房?jī)r(jià)扶搖直上，持續(xù)上漲已3年有余，有不少地區(qū)累計(jì)漲幅已超過50%,今年更是漲幅驚人，有一部分地區(qū)漲幅接近一倍。如一些黃浦江沿線樓盤2002年售價(jià)為每平方米9000元，2003年均上升到每平方米19000—20000元，漲幅超過100%……，如此火爆的場(chǎng)面，自然讓房地產(chǎn)開發(fā)商賺得盆滿缽滿。而在前幾年擁有大量低成本土地的房地產(chǎn)公司更是笑歪了嘴巴。然而上海本地的房地產(chǎn)股不漲反跌，甚至創(chuàng)幾年來(lái)的新低，這種反常現(xiàn)象引起了我們的深思。這種嚴(yán)重不合理的現(xiàn)象，極有可能產(chǎn)生一波排山倒海式的報(bào)復(fù)性上揚(yáng)行情。其中天宸股份(600620)就是一只難得地成長(zhǎng)型個(gè)股。

　　天宸股份(600620)流通9655萬(wàn)股，2003年前三季度每股收益0.108元。在上海地價(jià)與房?jī)r(jià)大幅上漲之際，公司所擁有的大量的地產(chǎn)儲(chǔ)備已經(jīng)顯現(xiàn)出良好的增值潛力。其中典型代表是公司以前瞻眼光巨資投向洋山深水港地產(chǎn)。公司較早涉足洋山港相關(guān)地塊,先后投資了近6000萬(wàn)元受讓上海深水港基地——蘆潮港人工半島1100畝灘涂開發(fā)權(quán)。上海深水港工程洋山深水港是“十五”期間上海最大的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，總投資預(yù)計(jì)超過1200億元人民幣，建成后有助于上海成為遠(yuǎn)東最大規(guī)模的國(guó)際航運(yùn)中心。如今隨著港口建設(shè)實(shí)質(zhì)性啟動(dòng),洋山深水港如此大規(guī)模的投資，必然刺激該地區(qū)房地產(chǎn)，公司早期低成本投資也將會(huì)生出“金娃娃”。在2001年7月出資1600萬(wàn)元收購(gòu)了上海朝陽(yáng)農(nóng)場(chǎng)地區(qū)緊靠浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)的240畝土地,合計(jì)擁有該地塊共計(jì)400畝土地，也將在這兩年房地產(chǎn)市場(chǎng)活躍中受益非淺。公司又參與上海火車站北廣場(chǎng)整體改造項(xiàng)目,該項(xiàng)目被列為上海市重點(diǎn)工程項(xiàng)目。其實(shí)公司早已嘗到了地產(chǎn)增值的“甜頭”，我們可看到天宸股份(600620)全年業(yè)績(jī)?yōu)?.30元，但2002年前三個(gè)季度業(yè)績(jī)僅0.01元，原來(lái)是公司在2002年四季度突擊賣地——對(duì)上海康橋地區(qū)的原駕駛員培訓(xùn)基地，出讓價(jià)為11287萬(wàn)元，天宸股份從中獲得7000萬(wàn)元的毛利，收益是當(dāng)初投入的150%以上！由此可見公司地價(jià)潛力。今年以來(lái)，公司受益上海房地產(chǎn)市場(chǎng)活躍的效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)，公司的房子銷售良好，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入差不多是去年同期的三倍，而凈利潤(rùn)超過去年10倍！

　　上海良好房地產(chǎn)發(fā)展環(huán)境，使得一個(gè)個(gè)富豪從上海房地產(chǎn)上脫穎而出，且不說(shuō)今年上半年“墜馬”的“上海首富”周正毅，最近中國(guó)最新富豪榜上又一個(gè)從上海房地產(chǎn)行業(yè)起飛的葉立培，其有著“中國(guó)第六富豪”和“上海地產(chǎn)大王”之稱。而從天宸股份股東背景看，公司的第一大股東為上海仲盛虹橋房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，法定代表人和天宸股份的法定代表人同為葉立潤(rùn)，據(jù)悉葉立潤(rùn)是葉立培的哥哥，上海仲盛集團(tuán)董事長(zhǎng)。

　　從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，該股目前股份僅僅6.38元？形態(tài)上顯示整體超跌十分明顯。這非常符合本輪行情的熱點(diǎn)——超跌反彈。近期該股在低位出現(xiàn)溫和放量，基本成圓弧形態(tài)，這意味著其在房地產(chǎn)板塊即將活躍之際已經(jīng)搭好了騰飛的平臺(tái)。投資者可積極關(guān)注。