山大華特(000915)：該股最具可操作的價值來自于嚴重超跌之后的報復性反彈，而且該股深藏震撼性題材，能最大程度地激勵股價恢復性回升。

　　基本面上來分析，經過2001年的重大資產重組，公司依托山東大學，主營業務已經逐步轉變向環保、新材料和醫藥領域。目前，山東大學"國家大學科技園"的開發及管理，高新技術的開發、轉讓及技術服務成為公司主要的利潤來源。依托山東大學的科研和成果，公司 的經營收益構成數據顯示其產品的毛利率都相當高，總體毛利率水平已達到50%以上，特別是軟件收入、環保設備和通信商品的毛利率分別高達82.85%，62.96%和51.48%，就連最低的工控商品的毛利率也已將近三成，這無疑顯示了公司強大的獲利能力。去年公司以現金出資方式參與改制設立"山東山大康諾制藥有限公司"，正式進軍醫藥產業。今年6月18日，公司董事會決定聯合山東大學齊魯醫院、山東山大華天科技股份有限公司、山東省平邑縣人民醫院及部分自然人，共同出資組建山東山大齊魯醫院投資管理有限公司。由于國內的醫療服務領域還未完全開放，未來存在較大的投資機會，目前投資于醫院的上市公司屈指可數。此次參股齊魯醫院將使得公司未來發展的空間增大，進一步落實公司的醫藥產業戰略。此外，公司收購山東達因海洋生物制藥52.08%的股權，等一系列資本運作，不斷整合內部資源，為山大華特全力打造的"以信息通訊為基礎，環保產業為龍頭，新材料和醫藥為兩翼的高科技產業格局"提供一個更為穩固的發展平臺。而且，今年8月29日，公司公告稱，公司與沂南縣陽都資產運營有限公司置換沂蒙軸承股份有限公司190萬股國有股權，雖然因有關材料正在審報過程中，而使得此次過戶事宜截止目前仍未實施完畢，但表明公司進軍汽車受惠類產業，對公司未來發展無疑具有積極意義，若轉換成功，則有望成為公司新的利潤增長點。

　　同時，公司全力進軍水務產業有望迎來新的機遇。山大華特(000915)將在今后3年內投入20億元至30億元，參與山東省內部分城市的水務基礎設施建設，以"資本投入+系統解決方案+混合式經營"的運作模式全面啟動"碧波泉涌新山東"計劃，協助地方政府推動水務環保產業化進程。公司將計劃按照"經營城市"的理念，與地方政府合作控制地下水的無序開采，依靠地表水系實現城市供排水一體化投資建設和運營管理。山大華特將從設計規劃、施工建設和設施設備供應三方面聚合國內外具有產業優勢的戰略聯盟伙伴，以資產承債經營、劃撥改擴建經營、BOT、TOT、特許委托經營等模式實行城市供、排水一體化的經營管理試點。山大華特首先將在政府支持下，整合省內部分水廠，實現擁有40萬噸/天處理能力的污水處理設施，并在擴張期內實現管理運營100萬噸/天以上處理能力規模的水廠體系，逐步探索適合山東水務環保產業的市場化建設運營模式。

　　超跌低價股，具有水務和重組題材。公司在經過徹底的重組后進入穩定發展的上升通道，尤其是計劃將在今后3年內投入20億元至30億元，參與山東省內部分城市的水務基礎設施建設，在推動水務環保產業化進程中有望迎來新的機遇。二級市場方面，該股在嚴重超跌后獲得增量資金介入，技術上呈現雙陽啟穩的底部態勢，后市可適當關注。(三元顧問樓棟)