興業證券王銳

　　閩福發A(000547):以基金重倉藍籌股為主力的中級反彈行情已經隆重上演，前期超跌的個股則紛紛補漲。通訊產業股本輪調整超跌十分嚴重，報復性反彈行情一觸即發。其中低 價優勢明顯的通訊產業股閩福發A(000547)反彈潛力十分明顯。

　　近年來經過積極的資產并購和投資，閩福發A目前擁有三個主要產業基地：重慶、浙江、福州。主營發電機制造、通信設備制造、機電新材料制造。首先，發電機制造方面具有外資合作概念。韓國大宇綜合機械株式會社同福州福發發電設備有限公司達成了建立柴油發動機OEM合作伙伴關系的初步意向。韓國大宇綜合機械株式會社向福州福發發電設備有限公司簽發柴油發動機OEM證書，福發公司成為大宇柴油機發電機組指定組裝廠，福發公司將批量生產韓國原產的大宇柴油發動機的柴油發電機組，功率范圍為160kW-528kW。

　　其次，通信設備制造方面具有正宗的網絡概念。經過幾年的產業整合，公司通信網絡產業的優勢已初步打造成功。其一，公司控股重慶金美通信有限責任公司，該公司處于重點發展、壯大電子通信產業的重慶國家高新技術產業開發區內，主營高速路電器、無線路電器和數字微波通信設備，同時還是野戰通訊設備制造商，背景非同一般。其二，公司控股重慶正泰電子技術有限公司，該公司主營通訊器材、汽摩車電器、磁性材料、微波器件的產品開發。其三，公司根據目前的動態信息，計劃進一步做大做強通信網絡產業，將向重慶通訊產業基地追加6500萬投資。

　　再次，機電新材料制造方面具有軍工概念。公司出資1530萬元與信息產業部第五研究所共同組建"廣西西爾思環境科技技術發展有限公司"，占51%股權，主要開發國家計委批復立項、中央財政預算專項資金扶持的模擬環境水質在線監測儀器儀表項目，屬國家重點鼓勵發展產業。公司還投資設立杭州天海新材料有限公司，繼續壯大新材料行業。

　　另外，閩福發A還具備業績增長和股權重組的自身優勢。03年三季度每股收益已等同于02年全年每股收益，業績提升力度強勁，后市繼續看好。而福建國力民生科技投資公司的股權介入則暗示公司將迎來新的機遇。該公司是從事通信技術、網絡技術、生物技術和環保工程技術的民營企業，其先后從牛津劍橋和福州市財政局手中受讓1830萬股法人股和1224萬股國有股，使持股增至24.95%，順理成章當上第一大股東，而且整個收購計劃前后只用了兩個多月，可見其來勢洶洶。而且，種種跡象表明，國力民生與牛津劍橋(第二大股東)有密切關系。此前在個股ST海洋的重組上，國力民生就曾對牛津劍橋鼎力相助；此次受讓是二次合作；另外公司重要人員又有千絲萬縷的關聯。加上閩福發A、牛津劍橋、國力民生三家公司的注冊地址都是福州市工業路223號，且這正是閩福發A的廠區。在對外投資上，閩福發A早前出資1.2億元與山東高新技術投資有限公司、優歐弼投資管理(上海)有限公司共同設立大華大陸投資有限公司，占注冊資本40%。而此前牛津劍橋曾與大華銀行集團、山東高新技術投資有限公司合作成立規模為3億元人民幣的創業投資基金(公司)。很明顯，閩福發A的巨額資金流向總帶有牛津劍橋的操作痕跡。國力民生加牛津劍橋就等于輕松拿下閩福發A39.9%的股份，形成絕對控股。三者間相互關聯，關系密切，在資本運作上將非常方便，可以預見，閩福發A未來的幾年勢必要做出一番大作為。

　　走勢上，該股在2000年前被暴炒后，持續調整到現在，股價僅剩5元多，時間和空間上都調整得非常充分。上周加速下跌完成空頭陷阱的構筑，本周跟隨大盤探底回升，量能逐漸放大，上行有力，后市有進一步上攻的要求，短線可望快速回到66元以上的平臺，可積極關注。