今日兩市B股聯袂走強，久違的賺錢效應讓市場為之一振。而B股走強的最根本原因在于南下資金的回轉勢頭，而該股資金一旦開閘放水，那對深圳本地上市公司無疑是重大利好，也必將催生本地股新的輝煌，尤其是已嚴重超跌的個股。而華聯控股(000036)就是其中最有飚升潛力的個股之一。

　　一、增發個股實力大增

　　公司原從屬紡織行業，1998年6月在大股東華聯發展集團的大力支持下，公司進行了大規模的資產重組和第一次增發，實現了脫胎換骨的變化，成為一家集紡織、服裝、房地產開發等多業并舉的大型控股公司。公司于2003年7月實施二次增發，這也是目前唯一一家在國內證券市場兩次實施增發的公司。在鞏固主業的同時，公司正在向高新技術和新材料行業大舉進軍。此次募集資金主要投資兩大項目。一為建設生產33萬噸的PET項目，這是目前國內規模最大，世界單線生產能力最大的瓶級聚酯項目，投產后具有強大的規模優勢。項目投產后，預計為公司年均增加銷售收入31億元，利潤總額2.8億元；二為興建PTA項目，該項目投產后，預計年均增加銷售收入2323億元，年均利潤總額4.6億元。這兩個項目建成后，將成為公司重要的利潤增長點，為公司今后的持續發展提供保障。

　　二、業績穩定價值低估

　　公司通過控股經營實現了業績的持續性提升，從1998年至2002年，公司主營業務收入，主營利潤的年復合增長率分別為68.56%和46.38%，凈利潤由1997年的虧損3935萬元增至2002年的盈利13486萬元。五年來凈利潤年復合增長率為17%。2002年每股收益0.38元，目前市盈率僅15倍左右。無論從公司的業績水平還是從成長性看，價值都已被低估，存在價值回歸的迫切要求。其最具比價優勢主要體現在兩個方面。一是價格低，二是業績優良。華聯控股(000036)目前股價不足5.4元，而在所有深圳本地股當中，股價不足5.5元的非ST股票只有三只，華聯控股(000036)就是其中之一。同時，如果以公司去年每股收益0.38元計算，目前該股的市盈率不足15倍，如此低的價格，如此難得的市盈率，顯然，華聯控股(000036)當之無愧地成為最具比價優勢的深圳本地股。

　　三、機構哄搶價值凸現

　　華聯控股的二次增發獲得包括社保基金在內的眾多機構投資者的青睞，紛紛認購。不僅社保基金以增發方式介入該股，同時還得到了上海國有資產經營有限公司，兵器財務有限公司，上海電氣集團財務公司等頗具實的大機構的青睞。由于這些機構的專業投資視角，尤其是社保基金的青睞，更一進凸現出其獨有的投資價值。而在短期，由于股指的持續低迷，華聯控股(000036)增發之后也是連續走弱，那些實力機構均深套其中。值得注意的是，6.08元的增發價格距離目前5.34元的股價，有13%以上的空間。那么，當深圳本地股風云再起之時，作為一只最具比價優勢的深圳本地股，又有實力機構深套其中，其機會就不容忽視。

　　四、復仇之箭一觸即發

　　從二級市場走勢分析，曾經輝煌無限的華聯控股已調整了三年有余，股價也從18元一線跌至了4元一線，跌幅高達78%。期間該股兩次增發，致使股價連創新低，但值得注意的是該股卻被眾多機構大手筆持有，尤其是在增發項目實施后業績已經穩步增長，后市大幅飚升的潛力不可低估。畢竟在眾多機構青睞的股票不會在底部沉寂太久，目前反攻時機已然成熟，牛氣沖天的飚升行情會隨時爆發。華聯的復仇之箭已經是箭搭弦上一觸即發了。

　　浙江利捷