(000800)一汽轎車業(yè)績白馬股即將起步

　　汽車板塊今年的表現(xiàn)可以說是成也蕭何敗也蕭何，該板塊不但是年初上攻行情的主力，而且也是近階段帶領(lǐng)股指不斷破位的“禍首”之一。為什么會出現(xiàn)這種狀況呢？原因在于汽車板塊的基本面背景，我國汽車行業(yè)自2002年3月啟動，持續(xù)保持了快速增長態(tài)勢，但由于近階段汽車產(chǎn)量的過快增長和汽車價格大幅下降的雙重打擊下，汽車行業(yè)在經(jīng)歷了為期1年 的高速增長之后開始回落。市場對于汽車類上市公司的業(yè)績增長預期也隨之有所下降。但是透過這一表象看本質(zhì)，我們發(fā)現(xiàn)汽車板塊的回落中載貨車和客車的回落比較明顯，5月份的銷量呈現(xiàn)負增長，但是轎車銷量居然仍同比增長60%，繼續(xù)保持了高速增長的態(tài)勢。換句話說，目前市場對于轎車板塊的增長預期和投資價值都存在了嚴重的低估。一汽轎車就是這樣一個典型的被嚴重低估的股票。

　　從公司經(jīng)營基本面情況看，隨著國內(nèi)轎車行業(yè)的高速成長，一汽轎車的新產(chǎn)品Mazda6開始下線，公司今年上半年的利潤出現(xiàn)快速的增長。從一汽轎車近期公布的中報看：公司上半年實現(xiàn)銷售收入32.68億元同比增長23.81%；主營業(yè)務(wù)利潤6.01億元同比增長33.44%；利潤總額1.75億元同比增長35.26%；凈利潤1.41億元同比上增長44.50%。公司整體的銷售收入增加，成本降低。主導產(chǎn)品的銷量繼續(xù)呈增長態(tài)勢。上半年一汽集團累計銷售各種汽車402595輛，創(chuàng)造了歷史最高水平。其中，MAZDA6在上市后不到三個月的時間里，產(chǎn)銷已近8000輛，有望提前完成今年產(chǎn)銷兩萬輛的計劃。中國第一汽車集團公司積極尋求與國外大企業(yè)合作，四月公司和日本豐田汽車公司合作生產(chǎn)包括“皇冠”在內(nèi)的4款豐田汽車。近幾年公司將以超常規(guī)得速度發(fā)展。汽車板塊近期走低的實質(zhì)原因是市場懷疑汽車板塊的上漲是否已經(jīng)超出了業(yè)績增長的預期，但是一汽轎車的業(yè)績、經(jīng)營狀況和增長潛力已經(jīng)明確表現(xiàn)出它超人一等的增長潛力。

　　從一汽轎車的股東背景看，該股是典型的機構(gòu)重倉股，十大股東中基金券商等證券投資機構(gòu)占據(jù)了絕對多數(shù)，不少機構(gòu)都有增倉動作，而公司第二大股東國信證券明顯是在今年第二季度才大舉介入成為第一大流通股東的，目前該股股價正在它的成本區(qū)附近。機構(gòu)主力的重點關(guān)注無疑從另一個角度詮釋了該股被低估的投資價值。

　　從盤面上來看，該股主力機構(gòu)介入較深，由于近期該股收汽車板塊整體回調(diào)拖累出現(xiàn)大幅回調(diào)，但是并沒有主力派發(fā)的跡象。該股的股價相對于其基本面來說可以說已經(jīng)嚴重超跌，近期該股連續(xù)三次在8.7元附近得到強支撐，今天收出了一根十字星，明顯發(fā)出短期調(diào)整結(jié)束的信號，相信即將展開強勁反彈，投資者可重點關(guān)注。

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