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雅戈?duì)?600177)：老牌績(jī)優(yōu)卷土重來(lái)
近日公布的二季度投資組合顯示，基金持股基本穩(wěn)定，且持有藍(lán)籌股集中度明顯提高，基金重倉(cāng)股業(yè)績(jī)進(jìn)一步提高，說(shuō)明了目前績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股仍是機(jī)構(gòu)主力關(guān)照的焦點(diǎn)。今年以來(lái)
的績(jī)優(yōu)股行情顯示，主力介入程度較深，有望繼續(xù)主導(dǎo)今年下半年行情。雅戈?duì)?600177)近年來(lái)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，2002年每股收益高達(dá)0.70元，在市場(chǎng)中樹(shù)立績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股形象，中線具有較高的投資價(jià)值。
做大做強(qiáng)服裝主業(yè)
公司主導(dǎo)產(chǎn)品為“雅戈?duì)枴迸颇惺肯盗蟹b服飾產(chǎn)品：襯衫、西服、西褲、休閑服、領(lǐng)帶、T恤等。“雅戈?duì)枴鄙虡?biāo)被國(guó)家工商行政管理局認(rèn)定為馳名商標(biāo)，公司已成為行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，公司股票入選上海證券交易所180指數(shù)成分股。為了做大做強(qiáng)服裝主業(yè)，公司堅(jiān)持在成衣加工之外向服裝產(chǎn)業(yè)上下游發(fā)展，先后在初始面料、成衣制造和營(yíng)銷渠道三方向投入巨資，先后與伊騰忠商事株式會(huì)社和日清紡株式會(huì)社合資興建雅戈?duì)柤徔棾牵瑏?lái)鞏固服裝主業(yè)的發(fā)展。同時(shí)通過(guò)簽訂了一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，出讓所持有的天一證券有限責(zé)任公司出資1.5億的股權(quán)和寧波大通開(kāi)發(fā)股份有限公司6000萬(wàn)股股份，董事會(huì)決定將收到的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款投入到主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，預(yù)期將會(huì)產(chǎn)生較好的收益。經(jīng)過(guò)這兩年的發(fā)展，目前雅戈?duì)栆鸦拘纬闪艘苑b為主，并逐漸向上游的紡織、面料和下游的銷售渠道兩個(gè)方向延伸，并取得了良好收益。
積極嘗試新的利潤(rùn)
公司在做大服裝主業(yè)的同時(shí)，還積極進(jìn)軍房地產(chǎn)領(lǐng)域，嘗試新的利潤(rùn)。通過(guò)收購(gòu)了具有經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)10多年經(jīng)驗(yàn)和擁有一定專業(yè)人才、土地儲(chǔ)備的寧波雅戈?duì)栔脴I(yè)有限公司，并對(duì)現(xiàn)有各種資源進(jìn)行了整合，使雅戈?duì)栔脴I(yè)在資金實(shí)力、專業(yè)人才、開(kāi)發(fā)規(guī)模、配套能力、產(chǎn)品質(zhì)量、物業(yè)管理等方面具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和優(yōu)勢(shì)。目前，雅戈?duì)栔脴I(yè)開(kāi)發(fā)的商品房在市場(chǎng)上供不應(yīng)求，已成為寧波市房地產(chǎn)業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)之一。此舉將公司的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步拓展至房地產(chǎn)業(yè)，不僅彌補(bǔ)了目前盈利模式過(guò)于單一的弊端，而且還在新的領(lǐng)域內(nèi)提高了“雅戈?duì)枴逼放频闹龋瑫r(shí)也為公司培育了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。2003年度公司將加大房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)規(guī)模，加快開(kāi)發(fā)進(jìn)度，東湖花園一期將在2003年10月底工程全部完工并通過(guò)驗(yàn)收，交房；東湖花園二期爭(zhēng)取在2003年中期開(kāi)始預(yù)售，將成為公司又一利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。4月份公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行成功，將進(jìn)一步緩解公司的資金壓力，推動(dòng)公司穩(wěn)步發(fā)展。
從其走勢(shì)上分析，該股近兩年來(lái)在10?12元的大箱體內(nèi)運(yùn)行，與其良好的基本面形成明顯的背離。今年初在構(gòu)筑小雙底后，該股走勢(shì)流暢，股價(jià)依托均線震蕩走高，演繹典型的藍(lán)籌股行情，并一度挑戰(zhàn)箱頂?shù)膲褐啤＝鼉蓚�(gè)月來(lái)該股進(jìn)入階段性的清洗浮碼階段，資料顯示，以華夏成長(zhǎng)、國(guó)聯(lián)證券等主力機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期蟄伏其中，給二級(jí)市場(chǎng)留下較大的想象空間。短線橫盤(pán)蓄勢(shì)充分，主力盤(pán)中試盤(pán)運(yùn)作頻頻，成交量也溫和放大，下檔均線對(duì)其形成有效支撐，后市有望卷土重來(lái)，醞釀恢復(fù)性上揚(yáng)行情。
