大牛股煙臺萬華年年高增長的原因是生產聚氨酯原料MDI(二苯二異氰酸酯)，MDI廣泛應用于石油、化工、電子、汽車、機械、印刷等眾多領域，制造工藝復雜，屬于短缺的基礎化工原料。MDI的同類產品TDI(甲苯二異氰酸酯)是另一種聚氨酯原料，兩者的分子結構只有微小差異，而特性相近，市場需求巨大。目前國內最大的TDI生產企業為滄州大化(600230)，隨著我國聚氨酯工業的發展，對MDI和TDI的需求將與日俱增，滄州大化今年決定增加對TDI項目的投入，未來可望過上煙臺萬華的好日子。

　　在國外MDI和TDI是不分家的，其實這兩者都是合成聚氨酯的新型化工原料，并且TDI的市場前景一點都不比MDI差，國內目前TDI實際生產能力為3萬噸/年，市場需求總量約為11萬噸，絕大部分需要進口，TDI產品每年消費增長約以6%-8%的速率遞增。滄州大化出資4.25億元，占TDI公司總股本的51..2%，今年再增資8000萬元，以擴大TDI公司的生產規模，TDI公司引進美國先進技術和設備，產品質量達到國際水平，具有強大的市場竟爭力。煙臺萬華炒作的不僅僅是MDI價格上升，更重要的是它是目前國內唯一一家能生產MDI的廠家，地位實在太壟斷，滄州大化也是目前國內唯一一家能規模生產TDI的廠家，也是唯一一家有能力與煙臺萬華相抗衡的聚氨酯原料生產企業，而公司高層同樣看好TDI的前景，把公司資源集中到該項目上，認為"可從中獲得巨大的經濟效益"。因此預計公司未來業績可望保持高速增長。

　　滄州大化第一季度凈利潤達到787萬元，而去年中期才521萬元，單第一季度已超過去年中期50%，如無意外，今年中期凈利潤將比去年中期增長超過100%！對于這樣高成長的潛力股，中短線都有很大機會。2001年TDI項目尚在建設時，當時滄州大化已炒到18元的高位，現在TDI項目已開始見成效，而該股卻跌到6元多，實在叫人感嘆。如果問誰最有機會追趕煙臺萬華，那么滄州大化應該是首選，可重點關注。

　　銀河證券 曹遠剛