廣州萬隆 馮博

　　神火股份(000933)：流通股本為9100萬股，公司屬煤炭行業(yè)34戶國家重點(diǎn)企業(yè)，主營煤炭生產(chǎn)銷售。2001年度國家對(duì)煤炭行業(yè)實(shí)行關(guān)井壓產(chǎn)，使得煤炭行業(yè)出現(xiàn)了近十年來的大規(guī)模的變化，煤炭價(jià)格呈現(xiàn)恢復(fù)性增長，煤炭市場已出現(xiàn)了供不應(yīng)求的狀況。而神火股份作為煤炭行業(yè)的龍頭，其主要生產(chǎn)的無煙煤是目前市場中價(jià)格上漲最大的煤種，加上其地處華 東又是煤炭缺口最大的地區(qū)，公司明顯從中受益。

　　從行業(yè)前景和公司的成長性來看，煤炭行業(yè)是國內(nèi)最重要的能源基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，為煤炭行業(yè)創(chuàng)造了巨大的需求。“關(guān)停壓產(chǎn)、總量控制”發(fā)展戰(zhàn)略及相關(guān)措施的實(shí)施，使煤炭行業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨向合理，生產(chǎn)能力集中度大幅度提高，規(guī)模效益顯現(xiàn)，使得我國煤炭行業(yè)經(jīng)營狀況和運(yùn)行質(zhì)量持續(xù)好轉(zhuǎn)，煤炭價(jià)格總體上呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢。而神火股份主營業(yè)務(wù)突出，其每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的大幅上漲并超過每股收益反映出公司盈利質(zhì)量較高。公司上市以來業(yè)績一直保持著30%左右的增長，成長性較好。今年第一季度公司生產(chǎn)煤炭達(dá)77.23萬噸，較上年同期增長0.91%，銷售煤炭77.52萬噸，同比增長7.64%，并實(shí)現(xiàn)每股0.143的良好業(yè)績，使公司繼續(xù)保持良好的業(yè)績?cè)鲩L態(tài)勢。公司未來發(fā)展前景相當(dāng)看好。

　　值得注意的是，公司近期公告稱，公司控股股東河南神火集團(tuán)公司將其所持有的公司42.6%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給商丘市普天工貿(mào)有限公司、商丘新創(chuàng)投資管理有限公司和河南惠眾投資有限公司。若成功轉(zhuǎn)讓后，民營資本將成功介入神火股份，神火股份不僅可以實(shí)現(xiàn)國有股的成功減持，而且還將使公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，為公司的可持續(xù)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)，同時(shí)也為公司帶來新的發(fā)展機(jī)遇，使公司股價(jià)在二級(jí)市場的走勢更富想象空間。

　　從二級(jí)市場上看，該股目前股價(jià)已處于歷史低部整理態(tài)勢，周四下探11.07元后展開放量上揚(yáng)走勢，場外資金介入跡象明顯，加上其良好的業(yè)績預(yù)期，目前股價(jià)有低估之嫌，后市值得中長線關(guān)注。