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　　凌鋼股份(600231)周四發布了2003年半年度報告。在上半年公司實現主營業務收入17.17億元，同比增長47.65%；實現利潤總額27475萬元，增長了2.7倍，已經超過上年全年水平；凈利潤18386萬元，增長了2.15倍；在股本擴張(10轉增3)之后,每股收益仍高達0.351元。

　　凌鋼股份業績的大幅增長主要來源于鋼材價格的上漲。盡管報告期內，該公司生產經營創出歷史最高水平，鋼、鐵、鋼材產量分別比上年同期增長13.5%、9.35%和9.8%，分別達到70.5噸、63.9萬噸和71.3噸。但主營業務收入同比增長47.65%，增長幅度遠大于產量。察看報告可發現，鋼材售價每噸提高了501元；而與此對照，上游原料不斷漲價所導致的銷售成本增加幅度每噸只有221元，遠小于鋼材價格提升幅度，這使得銷售毛利率大幅提高，由去年的同期的12.22%提升到21.67%。因此，公司凈利潤總額實現了高于2倍的增長。

　　在財務指標方面，流動比率、速動比率分別為1.97和1.41，處于較正常的水平。應收賬款周轉率由去年同期的28.89巨增到165.45，經營活動產生的現金流量凈額由5303.15萬元上升到16254.05萬元，一定程度反映了公司目前產銷兩旺的大好形勢。由于公司上半年利潤總額已經超過上年全年，凈利潤也超過上年三季末累計額39.4%，而接下來的三季度為建筑鋼材旺銷期，因此預計公司2003年1-9月凈利潤將比上年同期大幅度增長。另外，一直停產進行擴容改造的2號高爐將在9月份完工，恢復生產；轉爐技術改造和中寬帶精軋機改造也將在9月份前完成，相信下半年該公司的產銷量規模和銷售毛利率會因此而進一步得到提高。

　　值得注意的是，在該公司十大股東中發現，久嘉基金、景陽基金、廣東梅縣蛋雞場、昆明云內動力已悄然進駐，并占據了第二到第五的位置。其中久嘉基金持股245萬，景陽基金持股162萬，均高于幾大法人股持股比例。不過公司總的股東人數高達73963戶，與去年底的67947戶相差并不大，籌碼仍然較為分散。由于今年4月公司3445萬內部職工股順利上市，大大減輕了對流通股股東的市場壓力。從走勢上看，經過4月初的急促上漲后，該股近三個月來基本以8元為中軸線反復震蕩。由于定位不到9元，市盈率明顯偏低，具有較好的中線投資價值。