世紀證券 秦茂軍
背景資料：公司流通股5.6億，2002年每股收益0.22元，今年一季度每股收益0.06元。公司是上海市特大供水企業，主要負責向上海市市北、市南、浦東等各自來水公司供應原水。具有突出的行業壟斷優勢。2002年6月公司出資16.39億元收購上海合流污水治理一期工程資產，介入污水處理行業，此次收購的資產是上海重要的排水、治污工程之一，輸送能力達
到170萬平方米／日，服務面積逾70平方公里，服務人口255萬，涉及7個行政區域，此次收購完成后，公司將從原先單一的原水供應發展為具有城市排水和原水供應等多元化發展的經濟實體，該工程項目年凈收益預計可達0.98億元。
走勢分析：股價自2000年以來一直維持在6.5-9.5元之間的大箱體運行格局，去年6.24行情中走勢明顯強于大盤，其后連續單邊下跌，走勢反差極大，從技術圖形分析，有可能是大資金先建部分倉位，而后借助籌碼向下打壓建主倉的嫌疑，年初至今累計換手78%，累計振幅26.5%，均價7.59元，雖然成就一波大行情的換手力度還不夠，但技術形態構筑漂亮，是目前市場中尚未被充分挖掘炒作的大盤藍籌品種之一。
市場啟示：隨著保險資金、社保資金和QFII資金的逐步入市，那些具有穩定增長特性的流動性強的品種將成為其考慮建倉的主要對象，而既具有地區、行業、行政行壟斷特征，又具有公用事業領域的基礎行業個股將成為首選；原水股份還有一個優勢就是今年以來整體上漲幅度有限，大資金壓盤吸納的跡象明顯，具有較高的戰略投資價值。
