廣州萬隆馮博

　　北大荒(600598)是由集團公司所屬的103家農場中選出16家農場和浩良河化肥廠組成。同時也是我國目前規模最大、現代化水平最高的農業類上市公司和商品糧、綠色食品生產基地。2002年公司實現主營業務收入147143萬元，主營業務利潤89845萬元、凈利潤38064萬元，同比均有較為平穩的增長，每股收益為0.26元。盡管面對上年災情較大和糧食收購價格下 調的不利影響，但今年首季度公司每股盈利仍達到0.062元。

　　公司所在的黑龍江省是世界大豆三大起源中心之一，蛋白質質量優于美國，而且是非轉基因產品。在國際市場上遠銷日本、新加坡、英國和法國。同時公司進一步發展對食用大豆的精深加工，延伸大豆產業鏈、增加大豆加工的附加值，在整體上提高我國大豆的國際競爭力。2002年3月公司募集資金15.63億元，用于百萬噸稻谷精深加工及十萬立方米綠色稻草板生產項目、興建農業高新技術大規模綜合應用項目，將成功實現公司產業鏈的延伸和產業結構的優化升級，形成新的利潤增長點。雖然這些項目投資期較長，但是一旦項目完成其市場前景不可低估。同時今年公司將重點推廣水稻旱育壯秧、水稻淺濕灌溉增溫、水稻機插深施肥、大豆大壟寬臺和深窄密栽培等10項先進實用農業技術，擴大充分利用光熱資源、節能高效、促熟提質增產的各項先進實用技術的應用面積，不斷提高科技進步對公司效益增長的貢獻份額。不可替代的傳統種植環境完好地保存，集約化資產的高效運做，使公司具有天然的資源壟斷地位，是當前QFII機構普遍垂涎的長線品種。

　　目前國內農產品向買方市場轉化，農業生產結構性矛盾日益突出，增收幅度下降的原因之一就是傳統農業的品質差、品位低、商品價值不高、工業化程度不夠。2002年北大荒糧豆種植面積已達60.2萬公頃，總產量251.1萬噸，其中水稻優質品種面積占95%；高脂肪、高蛋白大豆占71.1%；專用小麥占95%；硬質玉米占34.5%；綠色、有機食品有了長足的發展，綠色產品監測面積上升至6.4萬公頃，糧經飼比達到了81.6：17.6：1.8。產業結構和產品結構的持續調整，大幅度提高了農業綜合效益。公司將繼續圍繞結構調整這一主線，優化作物結構、品種結構和技術措施結構，2003年糧經飼比例調整到77.5:20.5:2；水稻品種要調早、調優、調專，確保優質稻生產；積極實施大豆行動計劃，高油、高蛋白大豆種植業面積要達到70%；硬粒型玉米達到40%以上；小麥種植龍麥26號強筋小品種的同時，擴大克豐4號，積極試驗龍96-6239品系。公司向集團公司承包了84.4萬公頃的土地，承包經營期限50年，每年完成集團公司的國家定購糧指標的33.5%作為回報。保證了占90%以上的生產承包收入和糧食銷售收入。從公司的產業發展軌跡中不難發現，以市場為導向的集約化管理，使公司的資源優勢為實現公司利潤提供了可靠的穩定的保障。

　　作為低價藍籌股，該股上市后就吸引了9家機構主力入駐。2002年年報披露，前十大股東多為機構投資者，銀豐基金(406萬股)、漢興基金(358萬股)；漢盛基金本期增持176.05萬股。2003年一季度基金投資組合報告披露，鵬華行業成長、嘉實成長目前分別持股1075萬股、602萬股，較前期增加565萬股和138萬股；基金泰和新進8 91萬股。從走勢上看，周五該股逆市走穩收盤于6.28元，成交輕微放大至247萬。從形態上考慮，其在6元附近的低位平臺橫盤了近九個交易日。由于目前市場對行業龍頭的發掘越來越深入，而該股的市場定位明顯偏低，在QFII的示范效應影響下，估計短期走高可能性較高，值得投資者密切關注。