萬國測評 魏勇

　　上市日期：7月4日

　　股票簡稱：北方天鳥

　　股票代碼：600435

　　本次上市流通盤：4000萬股

　　總股本：9000萬股

　　發(fā)行價：9.6元

　　發(fā)行市盈率：19.20倍

　　配售中簽率：0.056%

　　2002年全面攤薄每股收益：0.50元

　　每股凈資產(chǎn)：5.71元

　　主承銷商：華龍證券

　　北方天鳥(600435)由原國營華北光學(xué)儀器廠(于2001年11月1日完成改制并更名為“北京華北光學(xué)儀器有限公司”)、深圳市盈寧科技有限公司、北方光電工貿(mào)有限公司、北京勵科鳴科技發(fā)展中心和溫州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)大田線帶有限公司作為發(fā)起人，于2000年9月11日發(fā)起設(shè)立的。

　　公司主營電腦刺繡機。目前公司已成功開發(fā)了五大系列、二百多種規(guī)格、型號的電腦刺繡機產(chǎn)品，年產(chǎn)能力超過3000臺。北方天鳥電腦刺繡機的產(chǎn)量、銷量、出口量連續(xù)多年列全國第一位，國內(nèi)市場占有率為25%左右，是我國最大的電腦刺繡機生產(chǎn)企業(yè)，綜合實力位居世界同行前列。曾先后榮獲全國用戶滿意產(chǎn)品、北京名牌產(chǎn)品、北京市十佳產(chǎn)品、中國兵器工業(yè)集團(tuán)公司科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎等榮譽，并于2001年10月入選“中國工業(yè)(500項)重大科技產(chǎn)業(yè)化成果展”。目前，“達(dá)美”、“北方天鳥”品牌已成為世界電腦刺繡機知名品牌。

　　公司電腦刺繡機產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷量、出口量連續(xù)多年列全國第一位,國內(nèi)市場占有率為25%左右，綜合實力位居世界同行前列。2000年至2002年，公司三年凈利潤分別實現(xiàn)了1217.40萬元、2444.61萬元和2517.57萬元，盈利能力保持了快速、健康、穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。

　　募集資金主要投資以下項目：

　　1、總投資19600萬元的電腦針織橫機生產(chǎn)線技術(shù)改造項目；

　　2、總投資3800萬元的模糊電腦電控系統(tǒng)技術(shù)改造項目；

　　3、總投資3797萬元的電腦絎縫機生產(chǎn)線技術(shù)改造項目；

　　4、總投資2950萬元的電腦刺繡機深圳外貿(mào)生產(chǎn)基地項目；

　　5、總投資2900萬元的服裝設(shè)計生產(chǎn)自動化成套設(shè)備生產(chǎn)線技術(shù)改造項目；

　　中國是世界紡織品服裝生產(chǎn)、消費、進(jìn)出口大國。2000年生產(chǎn)服裝165億件，紡織品服裝出口達(dá)520.8億美元，占全國出口商品總額的20.9%，占世界紡織品服裝貿(mào)易額的13%左右。預(yù)計今后5年，世界紡織品服裝貿(mào)易年增長速度為6%以上，2005年世界紡織品服裝貿(mào)易額將達(dá)5800億美元，我國若能保持13%左右的國際市場份額，紡織品服裝出口將達(dá)到750億美元(紡織工業(yè)“十五”規(guī)劃)。由此，為服裝出口企業(yè)提供配套服務(wù)的電腦刺繡機行業(yè)發(fā)展提供了廣闊的空間。

　　　根據(jù)大智慧新股定位模型，預(yù)計上市合理定位應(yīng)在14.5-15.8元左右，13.5元以下可短線介入，16.5元上方可考慮逢高派發(fā)。