廣州博信 周建新

　　受擴容和監管壓力的影響，大盤走出了快速回落的行情，在這種行情中，任何高價股都會面臨較大的調整，而低價位無疑是今后行情發動的先鋒軍，為此，我們風物長宜放眼量，在低價股板塊中掘金，在該板塊中我們發現不乏有高科技中資源壟斷性強、行業十分獨特的個股，它們仍保持著較低的價格，而一旦QFII入市后，它們的投資價值將是十分明顯的，

中線不妨關注天津磁卡這類個股。公司是亞洲地區規模最大的卡類制造企業，擁有世界一流的磁卡和IC卡、非接觸IC卡生產線和制版設備，是銀行專用信用卡和金融票證的重家定點生產廠家、萬事達、威薩國際組織在中國的首家特許制造商、國際制卡商協會在國內的首家會員，因此，作為行業龍頭實力雄厚。

　　2002年，公司以卡類產品作為公司發展的龍頭產品，帶動集網絡、機具、系統集成于一體的系統工程項目。公司進一步拓展了電信卡市場，全年共生產卡片8654.13萬片，比去年同期增長3.99%。同時，公司大力推進“十大工程”項目，年內完成了國內近二十個城市的公交一卡通系統工程項目，完成了天津市社保工程的初驗階段，與廣西北海簽訂了北海市社保項目合作協議書，公司的“武夷山九曲溪竹筏IC卡計算機管理調度系統”、“導游IC卡規范”也得到了國家旅游局的認定。通過工程的實施，同時帶動了公司卡類產品、讀寫機具的種類和數量的增長。在印刷方面，公司重新進行市場定位，積極開拓新產品，拓展綠色食品包裝市場。2002年公司實現了票證產品出口零的突破，經過不斷的探索，機票生產技術工藝已日臻成熟，為公司機票產品大規模走向國際市場奠定了良好基礎。作為世界上人口最多的國家，我國無疑是世界上最大的潛在卡類產品市場，各類證件磁卡化將為公司未來提供巨大的發展空間。

　　在1993年到1998年期間公司的凈利潤年遞增50%以上，擁有世界先進的磁卡和非接觸式IC卡生產線和制版設備，占據了國內較大的市場份額。但是2000年以來由于世界網絡業經歷寒冬，以及中國電信業進行重組，導致對相關產品的采購大幅減少，該公司業績也隨之出現了下滑。不過伴隨著網絡經濟的復蘇和國內電信商重組完畢，新一輪采購狂潮逐步泛起。前期，中國電信、網通、聯通等大客戶相繼向其訂購了大量產品，有望形成新的利潤增長點。由于其業績相對而言較通訊股存在一定的滯后性，因此其當前的價位蘊藏著較大的增值潛力。

　　在非典時期人們更樂意接受刷卡消費，改變現金消費的習慣。除了銀行和銀聯，一些地方政府也在不同場合號召并倡導廣大消費者使用銀行卡進行消費結算。一個龐大的高收入階層正在中國形成，目前這一階層的人數為1.12億(年收入1000美元以上)，到2010年將增加到2.5億(年收入3000美元以上)。個人資產的增加及高收入階層的壯大，為持卡消費提供了基礎，這為生產POS機(銀行卡)的天津磁卡提供了巨大的商機。

　　天津環球磁卡集團去年底成為公司新的第一大股東以來，該公司開發了多個新項目，斥資5000萬元組建了環通網絡通訊有限公司，同時大力進軍海外，獲得了阿塞拜疆和哈薩克斯坦兩筆大工程，這對天津磁卡2003年的業績極為有利。與此同時，公司新第一大股東天津環球磁卡集團入主后，資產重組的題材不斷，分別出售天津渤海證券有限責任公司部分股權、天津環球文化公司以及天津環發房地產開發公司等與主業相關度不大的資產，去年底又將人民印刷廠擁有的土地使用權和房產與公司9550萬元的應付賬款進行置換，進一步優化資產質量。而近期，公司控股股東下屬兩家子公司分別以所持環球特種絲公司90%股權、環球高新造紙網業公司80%股權與其對公司的1131萬元、1200萬元的應付帳款進行置換，這極大地改善了公司的財務結構，有利于公司的可持續發展。

　　二級市場方面，該股的股性十分活躍，并在大的形態上已形成了雙重底的走勢格局，而股東戶數的持續減少也表明了主力吸納十分積極，短期內該股有望走出強勁的反彈行情，可逢低積極吸納。

　　(在本人所知情的范圍內，本人所屬機構以及財產上的利害關系人與本人所評價的證券沒有利害關系)