□銀河證券深圳總部丁向輝

　　曾以“英雄問世，海鳥欲飛；商貿(mào)開路，地產(chǎn)為王”為業(yè)界所津津樂道的“上海首富”周正毅，這兩年在內(nèi)地及香港縱橫股市，連取4家上市公司。正當(dāng)其意氣風(fēng)發(fā)之時(shí)，市場(chǎng)卻盛傳其涉及貸款問題在上海遭扣查。而日前上海市政府發(fā)言人亦在新聞發(fā)布會(huì)上證實(shí)，周正毅事件目前正在調(diào)查之中。由此可見，由其領(lǐng)銜的“農(nóng)凱系”的確存在問題，近期在香港上

市的上海地產(chǎn)和上海商貿(mào)的大幅下挫自不必說，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上的海鳥發(fā)展和大盈股份也是急轉(zhuǎn)直下，而與之有染的徐工科技更是連續(xù)跌停，似有“樹倒猢猻散”的跡象。

　　當(dāng)然從市場(chǎng)本身來看，最關(guān)心的莫過于此次事件對(duì)周正毅所控制下的上市公司乃至于整個(gè)大盤的影響。周氏以農(nóng)凱集團(tuán)為旗艦，展開廣泛的資本市場(chǎng)運(yùn)作，最終構(gòu)筑了一個(gè)龐大的“農(nóng)凱系”，其業(yè)務(wù)范圍涉及到農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)、高速公路、貿(mào)易以及金融。海鳥發(fā)展和大盈股份作為周正毅涉足國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的重要一環(huán)，自然受到相當(dāng)?shù)闹匾暋＾r(nóng)凱集團(tuán)以東宏實(shí)業(yè)的身份于2001年正式入主海鳥發(fā)展后，即展開了一系列的重組工作。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整后的海鳥發(fā)展與此前大相徑庭，其主營(yíng)業(yè)務(wù)已由房地產(chǎn)完全取代。雖然海鳥發(fā)展的資產(chǎn)重組一直是在農(nóng)凱集團(tuán)內(nèi)部公司之間進(jìn)行的，但重組后的海鳥發(fā)展并未讓投資者失望，公司一改往日微利的窘境，在2001年和2002年連續(xù)兩年高盈利，每股收益分別達(dá)到0.32元和0.29元。不過，值得注意的是，由于房地產(chǎn)屬于資金密集產(chǎn)業(yè)，初期投入較大，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-1.95億元，而且銀行的近3億元的貸款也已到期，因此，其短期內(nèi)面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。

　　再來看大盈股份。雖然通過繁雜的資本運(yùn)作，大盈股份形成了錯(cuò)綜復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)，但其實(shí)際控制權(quán)仍握在農(nóng)凱集團(tuán)手中。不過，與海鳥發(fā)展的成功重組所不同的是，大盈股份在農(nóng)凱集團(tuán)入主后，公司主業(yè)出現(xiàn)了較大變化，但并未出現(xiàn)大的起色。2002年每股虧損0.4元。雖然，在緊接著的2003年第一季度的季報(bào)中顯示，每股實(shí)現(xiàn)盈利0.04元，也曾一度為投資者所追捧，但公司扭虧的動(dòng)力來自主營(yíng)業(yè)務(wù)之一的房地產(chǎn)，而另一主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)并未作出很大貢獻(xiàn)。

　　從周正毅一慣的資本運(yùn)作手法，即閃電收購(gòu)上市公司，再由上市公司反收購(gòu)大股東資產(chǎn)，轉(zhuǎn)型重組，出臺(tái)利好，等待配股來看，其利用上市公司實(shí)行資產(chǎn)套現(xiàn)的可能性較大，那么，海鳥發(fā)展和大盈股份會(huì)不會(huì)成為“提款機(jī)”呢？在問題沒有徹底弄清楚之前，投資者還是謹(jǐn)慎為好。