廣州博信 周建新

　　當績優股啟動之后，一輪牛市行情將分兩個階段進行：第一階段是由績優股領漲的行情，在這波行情中所有的低市盈率的個股都要被主力挖掘，前期的汽車、金融、電力等板塊就屬于這類低市盈率的個股。當這類低市盈率的個股炒作幅度較大之后，由于非典疾病和水災等不可抗力因素的影響，這些公司的業績跟不上個股市盈率的提高能力，因此暫時缺乏了

繼續上攻的力量。而在此后，在第一階段被市場拋棄的概念性炒作的個股由于技術上的嚴重超跌以及主力資金的逐利性，因此將會有所抬頭，成為第二階段的領漲板塊，次新股、重組股以及兩市本地股等都將會有表現的機會。在概念性炒作成為市場主流時，一些嚴重超跌而基本面發生重大改變的個股有望成為市場的領漲龍頭，深達聲就屬于這種典型的個股。

　　重組之路好事多磨

　　早在2000年年底，公司控股股東深圳賽格股份有限公司就與新疆宏大房地產開發有限公司簽訂了《股份轉讓協議書》。新疆宏大是新疆最大的房地產開發經營企業之一，自入主以來，前后已向深達聲投入了1億多元的資產，并對深達聲進行了一系列的重組動作。其中，深達聲將其持有的深圳市賽格達聲投資發展有限公司80%的股權、賽格達聲電子有限公司93%的股權等非地產資產，轉讓給了公司實際控股股東新疆宏大投資(集團)公司。此舉使下屬公司不僅獲得了股權轉讓收益，而且增加了資金、整合了資源。在剔除非地產資源的基礎上，深達聲經營班子確定了整合深達聲原有地產資源的思路。而且深達聲子公司深圳賽格達聲房地產公司與新疆宏大房地產開發有限公司共同投資了新疆深發房地產開發有限公司。2001年，新疆宏大向公司間接控股的新疆深發房地產開發投資有限公司追加投資，公司的凈資產值因此增加6761.16萬元，占到當時凈資產的87.25%。通過資產重組，深達聲基本確立了以房地產為龍頭，酒店旅游業為支柱，新型典當業為輔助，教育產業及其他產業共同發展的格局。

　　深達聲以其持股90%子公司深圳市賽格達聲房地產開發有限公司開發建設的“現代之窗”部分寫字樓房產，抵償所欠深賽格債務余額12720.04萬元；以賽格達聲房地產開發有限公司開發建設的“現代之窗”部分寫字樓房產，抵償所欠深圳賽格日立彩色顯示器件有限公司債務余額2161.53萬元；以賽格達聲房地產開發有限公司開發的共計238.65平方米的現代之窗部分待售商鋪，抵償本公司應付深圳市賽格實業投資有限公司款項419.76萬元。通過上述債務重組，在實現公司房地產業經營成果的同時，減輕了公司現金償還債務的壓力，減少了公司應付關聯方款項以及利息負擔，改善了公司的資產結構。

　　2002年底，財政部批準深達聲第一大股東深圳賽格股份有限公司，將其所持公司4021萬股國有法人股轉讓給民營企業新疆宏大房地產開發有限公司。至此，歷時兩年的深達聲股權轉讓終告成功。

　　兩年磨一劍終修成正果

　　公司大股東新疆宏大的背景不可小視。新疆宏大是一家發軔于新疆的民營企業集團，其前身宏大工貿有限公司成立于1985年11月，目前已發展成為自治區最大的民營企業之一，主營業務集中在地產業。經過長期資本積累后，以宏大地產進軍深圳：首先，在深圳開發的位于后海的海景名苑和位于歡樂谷旁的維多利亞花園都是深圳房地產附加值非常高的地方，兩處開盤后達到10億多元的產值，也就是說今年能回籠資金10多億元。其次，在深圳，宏大集團又經營了6家酒店，其中四星級兩家，五星級一家，還有一家叫宏大格蘭德維多利亞。此外，宏大又開發了風味村，做連鎖經營，在此基礎上形成了酒店管理公司，這是宏大整合。最后，宏大在東莞開發建造了一所容納5000多名學生的華商學城，目前一期能容納2000名學生。這是宏大與加拿大愛加信國際學院聯合創辦的，對方占20%的股份，宏大占80%的股份。今年的目標是培養高素質的教學隊伍，把知名度打出去，明年在大量招生的基礎上與深交所、武漢大學、上海建平學校等進行全方位合作。另外，宏大還在東莞投資一個四星級酒店、高爾夫球場以及145棟別墅，現在已基本竣工。宏大將在東莞以學城、旅游概念拉動房地產。宏大在深圳開了新業典當行，市場份額很大，勢頭迅猛。

　　在第一大股東股權過戶后，宏大便著手把旗下優良資產注入公司，其中包括向公司間接控股90%的新疆深發房地產開發投資有限公司追加投資實物資產8377.11萬元，致使公司凈資產增6700余萬。將深圳市宏大海景名苑實業有限公司90%產權轉入公司。并剝離公司不良資產與債務，使得深達聲為之煥然一新。

　　下一階段，公司將利用擁有66.67%權益的東莞市清溪鎮山水天地度假村有限公司的土地儲備和自然風光，成立專門的房地產公司和教育公司，策劃籌備教育項目和高檔別墅的開發。并整合在深圳市華強北核心地段商業區業已建成的“現代之窗”大廈和“達聲車庫”等物業資源，介入酒店業，為公司提供長期穩定的利潤來源。與此同時，公司投資設立典當行，進入發展潛力較大的金融典當業將使公司出現新的利潤增長點。

　　公司經過一系列的資產剝離和溢價交易后，2002年公司業績和2003年一季度發生了較大的改觀，其基本面也出現了質的變化，基本確立了以房地產為龍頭、酒店旅游業為支柱、新型典當業為輔助、教育產業及其他產業共同發展的格局，今后隨著大股東新疆民企重組的深入，公司的前景將十分樂觀。

　　二級市場上，該股股性歷來較為活躍，自大盤在去年年初見底以來該股就有長線機構進駐，其間主力高拋低吸、波段運作的特征較為明顯。近期，該股成交量的溫和放大以及連續數陽、向上攀升的K線組合顯示出主力推高建倉的手法較為老道，集低價、重組、轉型等諸多題材于一身的該股近期有望走出向上突破的行情，可逢低積極吸納。

　　(在本人所知情的范圍內，本人所屬機構以及財產上的利害關系人與本人所評價的證券沒有利害關系)