金龍投資/周延

　　近期市場中低價大盤股的走勢大有愈演愈烈之勢，但此類個股相對較高的市場位置顯然使相當一部分踏空資金無所適從。為此，我們專門對當前場中的低價股板塊進行了細致的研究，羅牛山(000735)因此而躍入了我們的眼界，超低價、行業的壟斷優勢明顯、連續兩日成交放大、調整充分、底部發力……諸多強勢底部突圍的黑馬特征深深吸引了我們的目光。

　　壟斷地位明顯

　　羅牛山是海南省最大的菜藍子工程基地和最大的良種繁育有種苗供應基地，同時也是�？谑胁嘶@子工程的主要服務商。由于海南島四面靠海的特殊地理位置，公司一直保持著�？谑修r畜產品供應的壟斷地位。公司畜牧業良種均從美國引進，是我國僅有的兩迪卡豬育種基地之一；其在無公害蔬菜基地的培育方面一直處于領先地位，四角豆、五指山野菜等綠色產品一直暢銷省內外，已經成為海南農副產品的集散中心以及南菜北調的轉運站。2002年中期以來，公司推出的“放心食品連鎖店”相繼開業，其中首批10家“五無”承諾店投資額高達1000萬元，有望形成新的利潤增長點。

　　勇奪亞洲第一

　　由羅牛山承建的50萬噸小麥加工項目——海南洋浦海發面粉廠首期工程已于2002年中期正式投產運行。該項目為WTO中美貿易協定項目，總投資1.3億元人民幣，投產后正常年銷售收入為10億元，是亞洲加工能力最大的面粉廠。中國不僅是世界上最大的小麥生產國，同樣也是最大的消費國，國務院領導及國家有關部門對在氣候條件適宜的海南興建面粉加工廠項目給予了較大的支持。該項目不僅促進了中國面粉及食品加工業的產業結構升級，而且還增強了中國的糧食產品在國際市場的核心競爭力，對公司的發展必將產生深遠影響。

　　跌破增發價主力深套其中

　　作為深市實施大宗交易以來以第一只成交的個股，羅牛山在成交后的第二天即出人意料地以漲停報收，在市場中獨樹一幟。回想到自2002年1月末刊登增發方案之后，股價在30個交易日內漲幅高達60%，可見其早已被大資金收入帳中。該股的增發價為4.99元，而其目前的股價僅為4.66元，早已處于增發價之下，深套其中的主力資金有著強烈的解套要求。

　　農業免稅優勢

　　農業部等九部門在2003年初確定了235家企業為第二批國家農業產業化重點龍頭企業，其從事種植業、養殖業和農林產品初加工取得的收入，將暫免征收企業所得稅，處于行業龍頭地位的羅牛山自然名列其中。除上述稅收優惠政策之外，國家有關部門還將在銀行信貸、財政支持和配股融資等方面予以支持。聯想到有著深厚農業情結的新總理溫加寶上任后不斷發布新的利好政策，相信羅牛山的成長僅僅是時間問題。

　　價值嚴重低估

　　羅牛山目前股價僅僅為4.66元，而同屬農業板塊的秦豐農業股價接近11元，順鑫農業股價也在8元一線，巨大的比價效應支持其后市爆發強有力的反彈行情。而且遵循目前板塊輪動的市場規律，業績普遍較為理想的農業板塊尚未啟動，后市在板塊整體反彈的帶動下，羅牛山有望走出價值回歸行情。走勢上，該股自去年年末以來，連續三次在4.36元處成功探底，反應出主力積極的護盤意愿。目前該股陽線實體不斷加大，主力做多動能明顯加強，爆發性行情只日可待，建議投資者對該股進行重點關注。