新興咨詢 袁立

　　也許大家對哈爾濱板塊有些生疏，但一提起哈藥集團、哈高科以及高空調這些大牛股，我們只有認真對待這個為主力青睞的哈爾濱板塊了。再著，由于隨著國家進一步開放外資介入商業領域的范圍，商業板塊儼然是未來外資并購的多發地帶，可重點關注秋林集團(600891)這個低價的哈爾濱商業股。

　　公司主營百貨項目為零售批發，由于地處東北重鎮---哈爾濱和與俄羅斯的歷史淵源，公司還從事對俄羅斯易貸貿易，并委托承辦、代理進出口業務。目前總股本24356萬股，流通盤12941萬股，值得一提的是，該公司流通盤明顯大于國家股，股本結構較為獨特，這就為公司資產重組留下充分想象空間，而據公司2001年年報，全年實現主營收入4.01億元，但由于受行業不景氣影響，加之公司經營狀況未出現實質性好轉，2001年公司虧損5180萬元，所以，在如此商業行業競爭日益激烈的情況下，資產重組或許是公司從根本上扭轉業績下滑趨勢的希望所在。

　　從殼資源的角度來看，哈爾濱秋林公司始建于1900年5月14日。百年光陰荏苒，世紀滄桑巨變，我公司在100年的成長歷程中，特別是1953年由蘇聯政府移交我國經營后，秉承信譽第一的經營宗旨，在社會各界的支持與厚愛下,目前已發展成為一個具有綜合優勢的商業，高科技，生產加工，賓館為一體的多元化，現代化商業集團。百年磨礪鑄就了一個輝煌的品牌，"秋林"在消費者心目中極高的信譽度和美譽度是秋林人寶貴的無形資產，也是秋林生存發展的基石。

　　從公司近期一系列資本運作來看，公司正在致力于打扭虧為盈的"翻身仗"，積極參股其它營利項目是第一步，截止2001年12月31日，公司長期投資余額為6294萬余元，主要投資了哈爾濱秋林廣告有限公司，經營設計制作代理廣告，占到其權益的82%，哈爾濱秋林大廈有限公司是主要從事餐飲娛樂、寫字間等高檔現代辦公、休閑項目，利潤開發潛力可觀，公司目前參股65%。另外，公司參股25.4%的哈爾濱天寶房地產開發公司是區域性較有影響力的房地產開發商，在哈爾濱市區及附近都有開發項目，在加入WTO背景下，瀕臨俄羅斯、朝鮮等國的黑省將迎來開發高潮，這無疑會直接刺激當地房產走俏，最值得重視的是，公司參股黑龍江省證券公司的舉措，按照外資參股券商的規則，國內券商將面臨重新洗牌的機會，屆時，一些有實力的券商將順應潮流而崛起，那么秋林集團參股投資地方龍頭券商黑龍江省證券公司，未來增值潛力巨大。

　　近期以來，公司的經營局面有改善的積極變化，每股收益同比計算已有所上升，而日常經營、管理費用的有效控制，使公司利潤同比有所增加，尤其是銷售毛利率大幅提高至23.56%，更加使公司今年的零售業務趨于明朗化。再從公司的股東情況看，著名的哈藥集團正是公司的法人股東。由于商業股一直是兩市中資產重組發生概率較大的板塊之一，市場中也不乏成功的案例，秋林集團約2.4億股的總股本，近1.3億股的流通股，目前僅6元的低價，以及2.25元的每股凈資產，顯然是一個不錯的殼資源。哈爾濱市政府今年上半年出臺了《關于進一步推進國有企業產權制度改革的若干規定》，明確提出要建立市本級商業企業改革準備金，支持國有資本全部退出的商業企業改制重組，這將為該公司重組提供契機，所以出于對重組預期，投資者可以中線關注。

　　二級市場方面，該股近期在探明4.55元的絕對低價后，保持了震蕩盤升的良好局面，有一定的資金建倉跡象，而從該股周K線走勢看，上周收出帶上影線的陰線，但20周均線確認為有強勁支撐，目前股價順利回升，表明該股已完成洗盤動作，本周再次成功探底將大大加強總體上揚的趨勢，而該股周四依托5日均線展開穩健的震蕩盤升行情，表現出沖擊半年線的架勢，盤中多方氣盛，投資者不妨于5日均線處適當關注。