萬國測(cè)評(píng) 張銳

　　滄洲大化(600230)：總股本：25933萬股，流通股本：8000萬股，三季度業(yè)績(jī)：0.0636元，基本面上看，該公司屬嚴(yán)重超跌的低價(jià)次新股，化工行業(yè)，主要生產(chǎn)銷售尿素、合成氨、硝酸等，是國家重點(diǎn)扶持的512家大型企業(yè)之一。從公布的資料來看，其基本面在變化之中具有一定挖掘的潛力。

　　首先：季報(bào)顯示，該公司主營業(yè)務(wù)收入同比增長69.08%，凈利潤同比增長273.76%，每股收益0。0636元，預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)上升50%以上。公司業(yè)績(jī)已經(jīng)止住了連續(xù)下滑的局面，出現(xiàn)了改觀。

　　其次，公司募集資金絕大部分投資于TDI項(xiàng)目。TDI全稱為甲苯二異氰酸酯，屬易燃易爆劇毒的危險(xiǎn)品，是合資聚氨酯的重要原材料。由它制備而成的泡沫材料、彈性體、氨綸、合成革、粘合劑、涂料等產(chǎn)品，已廣泛應(yīng)用到石油、化工、輕工、紡織、建材、機(jī)械、電子、汽車、印刷、造紙等領(lǐng)域中，屬于我國短缺的基礎(chǔ)化工原料。由于國家嚴(yán)格控制該類項(xiàng)目的審批，國內(nèi)能夠生產(chǎn)TDI的廠家只有滄州大化先后投入2.2億元巨資收購TDI公司。具有一定壟斷優(yōu)勢(shì)，但是，前期由于受到國外產(chǎn)品大肆傾銷影響，該項(xiàng)目受到極大沖擊，去年5月，國家對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部決定對(duì)原產(chǎn)于美國、日本、韓國的進(jìn)口TDI產(chǎn)品進(jìn)行反傾銷立案調(diào)整，此舉將使公司極大受益并走出困境，TDI產(chǎn)品價(jià)格若能見底回升將對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L直接作出貢獻(xiàn)。市場(chǎng)機(jī)會(huì)值得深入挖掘。

　　再次，公司擁有從美國凱洛格公司和荷蘭斯特米卡邦公司全套引進(jìn)的年產(chǎn)30萬噸合成氨和48萬噸尿素大型化肥生產(chǎn)線、3萬噸濃硝酸和5萬噸硝銨生產(chǎn)裝置；主導(dǎo)產(chǎn)品“鐵獅”牌尿素為市場(chǎng)公認(rèn)的名牌產(chǎn)品，達(dá)到國際標(biāo)準(zhǔn)水平。收購集團(tuán)公司三聚氰胺項(xiàng)目資產(chǎn)，積極培育利潤增長點(diǎn)，使公司未來發(fā)展具備一定的潛力。

　　另外，從股東進(jìn)出情況看，北京證券長期重倉持有751萬股，東方證券新進(jìn)介入36萬股，很有潛伏黑馬的味道，加之該股目前股價(jià)僅8元多，市場(chǎng)機(jī)會(huì)相當(dāng)明顯。

　　從技術(shù)面上看，該股上市當(dāng)天就有主力資金介入，長期運(yùn)作跡象明顯。后隨大盤出現(xiàn)大幅連續(xù)回調(diào)，最深累計(jì)回調(diào)幅度超過了66%。在去年11月加速下跌后形成較為明顯的中期底部，隨后股價(jià)震蕩緩慢走高，成交量也有所放大，近日在8元附近形成了小平臺(tái)整理的格局，屬于明顯的短線橫盤整理，在經(jīng)過充分蓄勢(shì)之后有望走出走出一波加速上攻行情，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。