□華鼎財經曾祥進

　　周二醫藥板塊異軍突起，來自山東的魯抗醫藥(600789)跳空開盤后一路走高，半小時內即告漲停，強勢特征明顯。魯抗醫藥于1992年底以發起募集設立方式成立，1997年2月上市，公司主要生產抗生素原料藥以及半合成抗生素原料和制劑，為全國四大抗生素原料藥生產基地之一，與華北制藥、哈藥集團、石家莊制藥同為國內抗生素制藥巨頭。

　　魯抗醫藥依托募股集資上市的機會，經過兩年新建和技改，公司逐漸步入較快速發展的時期。公司產品包括抗生素、半合成抗生素、獸用和農用抗生素、生物技術藥等四大類藥品。最新季報顯示，公司已經完成去年前三季度經營目標，將順利實現2001年計劃主營業務收入100600萬元和利潤接近10000萬元的目標。近年來，由于半合抗的發展和國外青霉素生產廠家的停產、轉產，使國內企業擴產很快，魯抗集團青霉素抓住機會復產，并建成投產千噸青霉素工程，生產負荷快速增加，再加上頭孢類抗生素以及中間體技術改造項目和其他工程建設項目的相繼投產，使得報告期內主營業務收入大幅增加，增幅達到35.41%；而半合抗產品市場的順利拓展使得主營業務利潤增幅更達到了51.71%，顯示了公司良好發展勢頭。不過，由于公　司所得稅政策的終止以及費用的較快增加導致報告期內凈利潤微減1.2%，因此在新建項目紛紛投產，市場拓展逐步擴大的良好形勢下能否控制好費用支出成為公司業績提升的關鍵。

　　除了“千噸”青霉素生產線外，公司“雙加”項目頭孢系列也已完成并通過GMP認證，而魯抗醫藥前階段3.8億元巨資對大觀霉素、生物抗生素(硫酸粘桿菌素等)和頭孢類抗生素中間體進行技術改造，使三大類“主力”產品保持市場壟斷地位，2003年，半合抗產品將以較快的速度繼續增長，魯抗醫藥具備從頭孢菌素發酵到生產出7-ACA的能力，為國內唯一同時擁有抗生素三大母核6-APA、7-ADCA、7-ACA生產技術的藥業基地，產品質量穩定，具有相當的市場競爭優勢，有望在今明兩年對公司績效產生重要的影響。

　　周二魯抗醫藥全日成交量達到1580萬股，創出自2000年6月以來新高，公開信息顯示，該股前10大股東中出現多家基金身影，其中興和基金在6月到9月期間對該股的增倉超過360萬股。但該股二級走勢自去年下半年以來不盡人意，股價自9.28元最高位一路回調至年初5.7元最低位，機構投資者被套的可能性較大。本輪行情該股隨大盤逐步震蕩回升，期間未有明顯強勢表現，節后出現首次放量大漲，一方面與近期醫藥板塊的聯動有關系，另一方面也極可能為被套主力的借題發揮，自救的目的較強。該股去年計劃實施增發不超過4700萬A股，在已經刊登招股說明書和完成路演的情況下被突然叫停并被調查，引起市場疑慮，可能成為制約該股短期走勢的最大不確定性因素。盡管該股業績穩定，并有一定增長潛力，但當前大勢對其走　勢的壓力未能消除，周二成交量的異常放大并非市場行為，技術上顯示短線量能過度消耗，連續大幅上攻的幾率不大，若能沖高回落至7元下方整固蓄勢后才有繼續走好的基礎，投資者可適當關注，但不宜追高介入。(證券時報)