萬國測評 張銳

　　商業行業是我國最早對外開放的行業之一，加入WTO后，隨著商業對外資的全方位開放,國內商業競爭更加激烈,尤其是對一些商業企業已經處于飽和狀態的大城市更是如此，國際跨國商業集團準入對國內商業形成一定的沖擊。對于商業企業尤其是上市的商業企業而言，這既是機遇也是挑戰，因為他們有著多年經營積累的雄厚的基礎，同時國家的一些保護性政 策仍然對國內商業企業有利，因此外資往往通過和國內的商業企業合作達到進入中國市場的目的，許多商業企業可能借此獲得新生，其中就包括600821津勸業。

　　津勸業(600821)是天津市知名的大型商業企業，經營范圍為商貿、旅游、餐飲、娛樂、廣告、進出口、連鎖超市。目前公司主營為商業批發和零售,現公司已擁有5家5000平方米以上大型超市及兩家便利店,初步形成百貨商場、商貿物業中心、大型超市、便利店等多業態商業格局。由于行業競爭激烈，公司經營狀況難以令投資者滿意。因此公司積極“以變應變,變中取勝”,通過不斷加強內部管理,加大連鎖發展力度,擴充營業網點,實現經營規�；�和集約化，同時加強對原有產業結構的調整，尋求對外合作的機會,增加公司的發展后勁。公司確定了由“全面經營”轉向“特色經營”、由“單體商場”轉向“連鎖經營”、由“松散零亂”轉向“統一協調”、,由“大眾消費”轉向“品牌消費”的經營目標，并圍繞目標實施一系列重大的重組措施。

　　公司去年8月以四家大型超市資產作為投資與荷蘭家樂福合作組建合資公司，家樂福是世界第二大超市企業，其先進的管理理念和低成本的運營模式不僅為公司發展新的連鎖業務提供了借鑒，同時可以為公司提供穩定的收益。在大股東天津勸華集團的有力支持下，公司對經營性資產的調整也有條不紊的進行，勸華集團以坐落在天津市河東區張貴莊路160號的225491平方米土地使用權與公司持有的天津商場100%的股權進行置換,剝離了虧損幅度最大的子公司天津商場，這一舉措不僅使得公司減虧，年報業績有可能好轉，更有利于公司今后毫無負擔的正常發展。在公司股價持續下滑的去年第三季度，渤海證券和基金天華悄然增倉，其成本明顯高于目前股價。

　　最近，公司對2001年年度報告中下屬子公司土地使用權攤銷問題做了調整，更正后2000年和2001年利潤大幅降低，所謂利空出盡是利好，該股借此消息打壓創出6.24行情后的新低之后走勢便獨立于大盤，近兩個月來，該股一直在5.50元上下盤整，而且盤中每到低位總有大單積極吸納，即使大盤創出新低該股也不過是趁勢二次探底，隨即股價便被托高，主力意圖昭然若揭。大盤進來大幅上漲，一些超跌低價股也表現活躍，該股卻依舊表現出其獨特性，不緊不慢的夯實底部，緩步盤升，目前該股短期均線系統已經轉向多頭排列，中期MACD指標出現底部金叉，今日該股回抽60日均線獲得支持，隨后便持續放量拉升，加速上攻的跡象明顯，投資者可密切關注，把握機會。