華光陶瓷：增發引來巨大發展空間

　　杭州新希望

　　華光陶瓷是陶瓷品行業的佼佼者，“華光”品牌被國家工商行政管理總局核準為“中國馳名商標”，成為中國陶瓷業、中國硅酸鹽類(包括水泥、玻璃、建陶、日陶)的第一個馳 名商標。中國是陶瓷品的故鄉，在國外市場具有很強的競爭力,華光陶瓷又是國內知名的陶瓷生產企業，去年僅出口美國就達1億多件，占美國廣告瓷、禮品瓷市場70%的份額，是美國咖啡杯市場最大的貿易商。

　　華光陶瓷的主營業務向外拓展，不僅僅局限于陶瓷品行業，涉及到造紙、彩印等，2002年中期主營收入中陶瓷業務為7228萬、造紙業務10390萬、彩印業務1188萬。多元化的發展使得該公司的抗風險能力大大加強了，因此公司的業績能夠維持穩定狀態。

　　為了使公司能夠有更好的發展，2002年12月公司實施了增發新股的方案，增發募集資金基本用于陶瓷業務：

　　1.年產六萬件系列結構陶瓷部件項目,計劃總投資5,460萬元,公司擬通過本次增發新股籌集解決4,460萬元。該項目從2003年開始建設，建設期1.5年，2004年上半年建成投產。項目建成后，可達到年產6萬件系列結構陶瓷部件的生產能力。預計正常生產年份銷售收入為12,000萬元，年利潤總額4,342萬元，內部收益率為42.16%，市場生命周期為12年,投資利潤率為38.47%，動態投資回收期為4.63年(含建設期1.5年)。

　　2.超細粉碎用氧化鋯系列陶瓷磨介項目，計劃總投資5,300萬元，資金擬全部通過本次增發新股籌集。

　　該項目建設期為1年，從2003年開始建設，2004年建成投產，預計建成后正常年份可生產150噸氧化鋯磨介，正常生產年份銷售收入為9,600萬元，年利潤總額2,825萬元，內部收益率為32.53%，市場生命周期為11年，投資利潤率為26.28%，動態投資回收期為5.2年(含建設期1年).

　　3.年產50萬只陶瓷壓阻式系列壓力傳感器生產線項目，預計總投資4,950萬元，,資金擬全部通過本次增發新股籌集。

　　項目建設期為1年，從2003年開始建設，2004年上半年建成投產，預計建成后正常年份形成年產50萬只壓力傳感器的生產能力，正常年份可實現年銷售收入15,000萬元，年利潤總額2,863萬元，內部收益率為32.87%，市場生命周期為11年，投資利潤率為24.66% ,動態投資回收期為5.20年(含建設期1年).

　　4.組建華光陶瓷新材料研究院,預計總投資6,000萬元，公司擬通過本次增發新股籌集解決3,000萬元。

　　本項目建設期為1年，從2003年開始建設，預計2003年12月建成試運行，2004年2月正式投入運行。通過以上可以看出，如果按計劃進行，2004年利潤總額將會達到1.2億左右，屆時公司業績將會有一個質的飛躍。

　　從二級市場觀察，該股在增發上市流通前曾經放量，12月17日上市當日成交1243萬股，占上市股份的72%，換手比較充分，有機構趁機吸納，隨后出現了達壓吸盤的動作。最低探至7.82元開始反彈，進幾天雖然上漲幅度不大，但盤中不時有一股主動性買盤積極做多，有大資金運作跡象，相信主力志在長遠。目前KDJ指標形成金叉上翹，顯示買入信號；RSI也逐步走高，漸漸轉強，MACD指標顯示綠柱縮短，將要產生轉折。技術面和基本面的良好結合能夠推動股價的上漲，主力機構的洗盤目的已經達到，行情即將展開，投資者予以重點關注。