萬國測評 張銳

　　隨著中國改革開放的加快和人民生活水平的提高，旅游這一無污染的新興產業發展速度越來越快，預計未來5年，我國旅游業年均增長在10%以上，加入WTO之后我國對外開放力度加大，將吸引更多國外游客來到中國，這給將帶給旅游行業廣闊的市場的機會，從而旅游行業個股也有比較好的市場機會。而黃山旅游正是其中的佼佼者。

　　黃山旅游(600054)：總股本30290萬股，流通A股5200萬股，2002年前三季度每股收益0.14元。主營旅游接待、服務、運輸和旅游商品開發銷售等。

　　得天獨厚經營得法

　　俗話說“五岳歸來不看山，黃山歸來不看岳”，黃山自古以來就是我國著名的旅游勝地，公司在風景區154平方公里范圍內享有主導性的經營地位，業務范圍涵蓋旅游業所有領域(包括園林、賓館、索道、旅行社等主要經營部門)，可在全風景區范圍內實行統一調配物資，集中管理，實現集團經營和規模效益。公司還先后將屯溪程大位珠算紀念館、程氏三宅明代民居館、齊云山風景區、屯溪花山石窟等景點景區納入公司管理體系，豐富的旅游產業鏈條，滿足游客多方面需求。同時公司加強管理，優化資源配置，對人事機制進行改革，成效顯著，本來公司近年來業績逐年下滑，但是今年上半年進行的黃山門票價格聽證會上，各方已經達成共識，計劃在當前的價格基礎上漲60%。前三季度公司共接待境內外游客1,085,532人次，較去年同期增長1.4%；完成主營業務收入34655.60萬元；實現凈利潤4169.11萬元。對比2002年中期主營收入19062.38萬元和凈利潤1435.59萬元，大幅增長。表明票價上漲之后公司業績增長的潛力大大增加。公司投資對西海大峽谷進行綜合開發，并對華山賓館、西海山莊、貢陽山莊等經營性資源進行改造，提升檔次，隨著這些改造項目陸續投入使用，公司將迎來快速發展期。

　　旅游旗艦外資青睞　

　　作為我國為數不多的世界文化與自然遺產之一，黃山不僅在國內聲名赫赫，在全球旅游資源中知名度也很高。許多國內外知名人士都在黃山留下了他們的足跡，比如國畫大師劉海粟先生、美籍華人陳香梅女士、聯合國秘書長托爾巴等。黃山自然與人文融合，觀光與娛樂一體的大旅游發展格局逐漸形成，更提高了其吸引力。國家旅游局已表示：中國旅游業將對民營資本和外資進一步開放，旅游業對外開放的要點是推進外資以控股或獨資形式進入我國旅游服務業。黃山旅游B股比例超過30%，極有可能占據外資推進的先機。

　　盤小低價潛力驚人

　　大盤反彈功虧一簣，主要是因為熱點匱乏，從本次反彈的情況來看，市場熱點主要集中于超跌低價股，黃山旅游短期跌幅近20%，并創出了年內新低，嚴重超跌，在經歷了一個多月的盤整之后，該股穩步上揚，短期均線系統呈多頭排列，在本次反彈中，該股一直沒有什么表現，今天逆市放量上攻，有望補漲，年報將出，業績上漲的個股紛紛得到市場的追捧，該股也不應例外，而且春節黃金周的即將來臨使公司“假日旅游概念”重新得到重視，目前股價不足10元，流通盤僅為5200萬，剛剛脫離底部，后市應有比較大的空間，投資者應密切關注，適時介入。