興業證券　王銳

　　山西三維(000755)：流通盤10920萬股，2002年三季度每股收益0.144元，主營化學原料制造，具有產品和行業優勢，是國內最大的電石乙炔法生產聚乙烯醇(PVA)的生產基地。

　　聚乙烯醇(PVA)是國內外市場上十分暢銷的化工產品之一，每年以5—6%的速度增長， 目前仍處于供不應求的狀況。專家預測我國PVA需求量2002年為40萬噸以上，2005年將達48萬噸，與目前我國PVA實際產能32萬噸(名列世界第一)相比，呈總需求大于總供給趨勢。同時，國際市場對PVA的需求也較大，僅歐共體年需求缺口就達15萬噸，所以，我國PVA出口潛力很大。而該項目所將增產的多品種PVA，正是國際上用量較大的非纖維用PVA，就公司具體情況而言，PVA系列產品是公司主導產品，也是國家級新產品和山西省名牌產品。增加PVA出口量，將隱性優勢轉化為顯性效益的可行性已越來越大。

　　今年前三季度，公司實現主營業務收入4.14億元，同比增長31.44%，實現凈利潤4001萬元。公司經營較為穩定，其主導產品聚乙烯醇的產銷率在上半年達到了112.04%，主要產品白乳膠的產銷率也達到96.88%，新建的1，4丁二醇項目、聚乙烯醇擴改項目在上半年已相繼投入試生產，成為公司新的利潤增長點。由于公司較多的新建、擴建項目的收益均體現在下半年，因此公司未來的發展前景十分看好。

　　從技術形態看，該股在周二率先放量啟動，帶領河池化工、赤天化等化工板塊股共同上揚。股價在一舉突破30日均線之后，直接上攻至八元阻力位。當日成交量從周一的70余萬股激增至200余萬股，從周K線形態顯示，目前該股在7.60元一線構筑的圓弧底形態與今年一月的V形反攻圖形組成了大型雙針探底之勢。短線買氣十足，有望走出一輪獨立上攻行情，建議投資者重點關注。