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隆源雙登(000835)是今年的牛股之一，對(duì)于該公司發(fā)布的公告，自然該格外注意。11月21日，隆源雙登斥資6781萬(wàn)元收購(gòu)匯通水利所持有的上海淳大酒店28%的股權(quán)，此前匯通水利擁有淳大酒店90%股權(quán)。有意思的是，匯通水利擁有該股權(quán)的時(shí)間并不長(zhǎng)，在今年4月20日，匯通水利與母公司進(jìn)行了一項(xiàng)資產(chǎn)置換，置入資產(chǎn)便是淳大酒店90%的股權(quán)，這家尚未竣工的酒店凈資產(chǎn)原值約1.5億元，轉(zhuǎn)讓時(shí)因土地使用權(quán)增值而評(píng)估到2.2億元。而11月21日隆源雙登購(gòu)買(mǎi)時(shí)，已評(píng)估增值到24219萬(wàn)元，對(duì)一家到明年7月才竣工并正式營(yíng)業(yè)的酒店，其增值
速度不可謂不快。青海證券的黃碩就撰文指出，隆源雙登以這樣高的溢價(jià)接手淳大酒店，每年要為此攤銷(xiāo)多少無(wú)形資產(chǎn)？如果雙方手續(xù)能在年內(nèi)辦完，無(wú)疑會(huì)給匯通水利帶來(lái)一定收益。
事情到這里并沒(méi)有完。11月26日，賣(mài)出部分酒店股權(quán)的匯通水利宣布收購(gòu)湖南鴻迪實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司96.56%的股權(quán)，共出資8498萬(wàn)元。該公司收購(gòu)前凈資產(chǎn)為8262.25萬(wàn)元，評(píng)估后凈資產(chǎn)為8537.23萬(wàn)元。如果按照評(píng)估后凈資產(chǎn)作價(jià)，96.56%的股權(quán)對(duì)應(yīng)的金額也只有8243.55萬(wàn)元，不知多出的254.45萬(wàn)元是怎么回事？從湖南鴻迪的股東構(gòu)成來(lái)看，公司成立于2002年3月，注冊(cè)資本8000萬(wàn)元。其中盛源投資有限公司37.5%(其控股股東為深圳淳大，與匯通水利為關(guān)聯(lián)企業(yè))，洋浦吉晟實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司占30.94%，深圳巨擘網(wǎng)占28.12%，周麗占3.44%。我們注意到，后面3個(gè)股東均與隆源雙登有關(guān)。其中洋浦吉晟為隆源雙登第一大股東，深圳巨擘網(wǎng)為其第五大股東，而周麗則是其第二大股東的實(shí)際控制人。這里面有沒(méi)有文章呢？查閱隆源雙登的公告，果然又有發(fā)現(xiàn)，在10月30日，隆源雙登就剛剛與湖南鴻迪完成一筆關(guān)聯(lián)交易，公司將中科網(wǎng)威38.6%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給湖南鴻迪，轉(zhuǎn)讓價(jià)為2691萬(wàn)元，而公司賬面股權(quán)投資額為2507萬(wàn)元，帶來(lái)的投資收益為184萬(wàn)元。轉(zhuǎn)讓中科網(wǎng)威的理由是中科網(wǎng)威并未給公司帶來(lái)顯著的投資收益。這中科網(wǎng)威38.6%的股權(quán)來(lái)自何方呢？恰好是來(lái)自現(xiàn)在的第二大股東新興創(chuàng)業(yè)——2001年5月中旬，新興創(chuàng)業(yè)將此股權(quán)作價(jià)2663.4萬(wàn)元，以資產(chǎn)置換的方式進(jìn)入隆源雙登(當(dāng)時(shí)新興創(chuàng)業(yè)還只是公司潛在的股東)。在隆源雙登呆了一年多的時(shí)間后，又轉(zhuǎn)手賣(mài)給由其股東參股的公司湖南鴻迪，在湖南鴻迪持有中科網(wǎng)威不到1月時(shí)間，匯通水利又將湖南鴻迪收購(gòu)，恰似一出擊鼓傳花的游戲。
有市場(chǎng)人士指出，隆源雙登收購(gòu)酒店，可能為匯通水利帶來(lái)收益。而匯通水利收購(gòu)湖南鴻迪，在某種程度上是幫助隆源雙登實(shí)現(xiàn)了投資收益。從兩家公司的第三季度報(bào)告看，匯通水利與隆源雙登的凈利潤(rùn)分別為19.15萬(wàn)元和439.72萬(wàn)元，而去年同期兩家公司凈利潤(rùn)均在1650萬(wàn)元附近，更重要的是，匯通水利今年中報(bào)還曾出現(xiàn)虧損。兩家公司都需要尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，或許，資產(chǎn)的調(diào)整有助于兩家公司走出困境。
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