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凌鋼股份(600231)
業(yè)績優(yōu)良填權(quán)在即
武漢新蘭德劉理
該股流通盤13000.00萬股，第三季報(bào)每股收益0.425元，每股凈資產(chǎn)4.52元。我們發(fā)現(xiàn)與其他鋼鐵股如韶鋼松山(000717)、杭鋼股份(600126)、首鋼股份(000959)、滬昌特鋼(600665)相比，凌鋼股份(600231)流通盤較小，而相對于該股三季度每股0.425元的收益來看，其投資價(jià)值明顯低估，從而具有較強(qiáng)的比價(jià)優(yōu)勢，是一只低價(jià)績優(yōu)藍(lán)籌股。公司主營熱軋中寬帶鋼、螺紋鋼、圓鋼、焊接鋼管、連鑄鋼坯等的生產(chǎn)與銷售，公司業(yè)績優(yōu)良，并剛剛實(shí)施了公積金每10股轉(zhuǎn)增3股的分配方案。
今年鋼材市場價(jià)格年初經(jīng)歷了多年來的低點(diǎn)，雖目前有所回升，但目前仍低于上年價(jià)格水平。公司在這種情況下，充分利用上市募集資金投資項(xiàng)目全部建成并達(dá)產(chǎn)達(dá)效的優(yōu)勢，貫徹“突出整體優(yōu)化、實(shí)施品牌戰(zhàn)略和低成本戰(zhàn)略”的經(jīng)營方針，經(jīng)營情況全面向好。第三季度公司鋼、鐵、鋼材產(chǎn)量分別完成34.6萬噸、33.23萬噸、34.9萬噸，創(chuàng)下歷史最高水平，各項(xiàng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也全面向好。前三季度，公司已累計(jì)產(chǎn)鋼96.7萬噸，鐵91.6萬噸，鋼材99.9萬噸，分別比去年同期增長達(dá)43.8%、45.2%、67.6%；實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入191011.3萬元，同比增長40.8%；實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤28297.4萬元，同比增長70.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤13185萬元，同比增長50.77%，三季度公司產(chǎn)銷率為102.96%，期末應(yīng)收帳款降至1710.6萬元，已進(jìn)入一個(gè)良性循環(huán)的軌道。公司中寬熱帶生產(chǎn)線經(jīng)過改造，三季度產(chǎn)量達(dá)到19.4萬噸，接近年80萬噸的水平，規(guī)模效益逐步體現(xiàn)。通過技術(shù)改造，還解決公司生產(chǎn)過程中的一引起技術(shù)“瓶頸”，使公司產(chǎn)品質(zhì)量也得到了很大提升，近幾年公司在奉沈高速公路、西南高速公路等國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目中連連中標(biāo)，市場競爭力不斷提高。此外，公司還利用募集剩余資金投向2號坯連鑄機(jī)項(xiàng)目，2號坯連鑄機(jī)設(shè)計(jì)能力60萬噸/年，項(xiàng)目主體已于今年5月建成并試生產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后年新增利潤可達(dá)2358萬元。
值得注意的是，公司大股東的實(shí)力雄厚，集團(tuán)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有望注入公司；十大股東排名中已有多家機(jī)構(gòu)投資者，其下一步資金運(yùn)作值得關(guān)注。
二級市場上，該股10轉(zhuǎn)增3股除權(quán)后的首日以6%的漲幅列滬市第一名，從目前該股除權(quán)后的股價(jià)看不足7元，即使填權(quán)也不足9元，這無疑能夠引起市場投資者的濃厚興趣。該股在11月5日拉出一根中陽線，從而在6.80元區(qū)域構(gòu)筑“圓弧底”形態(tài)。目前股價(jià)已在20日均線上方站穩(wěn)腳跟，成交量溫和放大，后勢有望走一個(gè)填權(quán)過程，望投資者密切關(guān)注。
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