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國泰君安杭州
大盤在1500點附近反復震蕩，多空雙方都不敢冒然行事，但一批公司質地優良，基本面將面臨重組生機的個股投資價值開始顯現。我們根據“低價超跌、主力成本高起，公司面臨轉機”的原則，發現了潛伏底部的中線黑馬000789江西水泥。
主業邁上快車道政策做多
目前受國家為拉動經濟增長而加大固定資產投資，特別是基礎設施的投資力度的政策利多刺激，水泥建材市場需求旺盛，大部分地區水泥價格都有不同程度的上漲；加之目前我國水泥新標準已進入實施階段，將淘汰一批不合格的中小水泥企業，這為水泥行業上市公司的發展奠定了極好的發展基礎。江西水泥作為江西省最大，同時也是華東是區十分重要的水泥生產企業，面臨著極佳的發展機遇。上半年該公司主營收入增加5.7%，生產經營形勢良好。下半年該公司將抓緊投資1.99億元的江西省玉山水泥廠工程建設，加緊投資4483萬元的3＃窯技術改造，力爭使之成為新利潤增長點，使產能和效益更上一層樓。
插上科技的翅膀雙冀齊飛
在加強主業的同時，公司正創新業務，開始致力于培育新的利潤增長點。繼去年下半年投資3900萬元在深圳組建深圳寶德科技開發公司。該公司已得到中國證監會的批復，到香港交易所創業板上市。
公司于5月30日又宣布出資1900萬元在南昌高新區內組建科技工業園,同時出資1125萬元與新西蘭一公司合資組建水晶切片廠。合資設立水晶切片廠,在最大程度地發揮現有的原材料優勢的同時，又引進國際資本，積極開拓國際高端材料市場。而公司投資的科技工業園位于南昌高新區內,占地面積180畝,公司將有計劃地引進多個以建材方面為主的重點項目。在區內集中培育,形成產業規模,從而將成為公司的又一利潤增長點。
股權轉讓的玄機水到渠成
任何一家公司只要涉及股權轉讓一般都能引發市場的軒然大波，而000789江西水泥就有良好的股權轉讓的期盼。2001-05-29財政部同意將江西水泥廠所持有的23000萬股國有法人股轉讓給江西省建材集團公司。江西省建材集團公司將根據中國證監會的有關規定，盡快向中國證監會提交股權轉讓豁免全面收購要約的申請報告。此后，由于國有股減持方案的進行，該重組在被擱置。但隨著6。24國有股減持政策的停止，以方向光電為代表，財政部又開始放松，遵循國退民進政策，到目前已有多家上市公司的大股東成功易主，此類公司的股價早已翻翻。
我們再來看看江西省建材集團公司的背景，公司的江西省政府的直屬企業，多方受到政策的扶植。如000619海螺型材的大股東——安徽海螺建材股份有限公司一樣，將對資本旗艦關愛有佳，股價更是平步青云。
從公司的大股東來看，國泰金鷹等大批開放式基金早已深度介入其中，從二季度到三季度國泰金鷹又加倉170多萬股，可見公司的重組已經受到多數機構投資者的重點關注。近日該股股價已呈底部潛伏，由于該股股權的重大重組預期，主業的迅速成長，該股股價已明顯低估，后市投資者可積極關注，逢低介入。
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