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青海證券/黃碩
或許有人會心驚膽戰(zhàn)地問一句：為什么市場偏偏選擇招商銀行呢？難道不怕它那即將上市的戰(zhàn)略投資者持股？
中海發(fā)展與招商銀行有許多共同點：(1)都是中金承銷的新股，分別在4、5月間新上市
，擁有新股的共同優(yōu)勢——上市時間短、二級市場壓力輕；(2)上市后都曾一路下跌過，中海發(fā)展上市定位曾創(chuàng)近期新低，但即使如此，它仍然從4.53元再繼續(xù)跌到4.11元，而招商銀行就更慘了，上市后從10.51元一路猛跌到了8.52元，2個多月跌幅19%；(3)開句玩笑話——甚至于連代碼都很相近，一個是600026，一個是600036。
正因為如此，龍頭接力棒從中海發(fā)展手中傳遞到招商銀行手中，就很名正言順，于是招商銀行在周一漲停后，歇了三天后，周五一開盤便擺脫大盤，一馬當先地奔漲停而去。
可能許多人未能留意到公司新聞《三上市銀行獲準開辦離岸業(yè)務(wù)》，文中提到：招商銀行、浦發(fā)銀行、深發(fā)展等三家上市銀行日前獲準開辦離岸業(yè)務(wù)。我國于1989年在招商銀行、深圳發(fā)展銀行試辦，后因東南亞金融危機而“叫停”，招商銀行是當年從事國內(nèi)離岸業(yè)務(wù)規(guī)模較大的銀行。招商銀行行長馬蔚華表示，離岸業(yè)務(wù)的恢復(fù)將為該行進一步轉(zhuǎn)化、清收原有的不良資產(chǎn)創(chuàng)造了機會，并帶來新的利潤增長點。
這個離岸業(yè)務(wù)的恢復(fù)，對招商銀行的績優(yōu)本色將起到錦上添花的好效果--(1)近三年高速增長：招商銀行的1999年凈利潤4.8億元，2000年凈利潤8億元、增長67%，2001年凈利潤14.3億元、繼續(xù)增長78%，市場對其2002年的利潤有樂觀的預(yù)期；(2)績優(yōu)股形象：按最新總股本57億股攤薄計，2001年的每股收益0.25元，按周五漲停價11.55元計，市盈率46倍。
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