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國泰君安證券研究所 沈石
扶持和支持地方小水電的開發(fā)是一項長期的能源電力政策.公司的資源優(yōu)勢,決定了該公司有較低的成本優(yōu)勢和電冶發(fā)展模式.事實上為民營企業(yè),使得該公司在公司管理和資本市場的運作,有別于同類國有小水電.四川省的電力豐大枯小的特性,在各級電力市場設(shè)置壁壘之下,低成本優(yōu)勢難以顯現(xiàn).電力市場化改革,一方面會削弱該公司在當(dāng)?shù)氐膲艛鄡?yōu)勢,另一方面
會提高該公司拓展市場的可能性.該公司對高耗能企業(yè)依賴較重,高耗能企業(yè)規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢不明顯，產(chǎn)品銷售不佳，會影響電力的銷售。
西昌電力競爭優(yōu)勢和劣勢：西昌電力在競爭中有如下優(yōu)勢：首先，在當(dāng)?shù)氐碾娏I(yè)具有壟斷優(yōu)勢。其次，水資源和礦產(chǎn)資源優(yōu)勢，決定了該公司的低成本優(yōu)勢，和電冶結(jié)合的發(fā)展模式。目前涼山州已開發(fā)的水能資源不到?jīng)錾街菟軆α康?0%,且三江河段落差大,電站建設(shè)梯級而造,造價小,成本低。涼山州不僅有豐富的地上水能資源,還有豐富的地下礦產(chǎn)資源,-攀西地區(qū),礦產(chǎn)資源達(dá)50多種,一些品種如鈦、釩、稀土等儲量居全國甚至世界前列,攀西地區(qū)已被國家列為西部大開發(fā)的十大礦產(chǎn)資源開發(fā)區(qū),這些豐富的資源為該公司"電業(yè)為主,電冶結(jié)合"的發(fā)展模式奠定了堅實的基礎(chǔ)。第三，政策優(yōu)勢。我國能源電力一方面人均用電量水平較低，另一方面污染已排名世界的前列，目前我國還有2300萬無電人口，卻又出現(xiàn)了電力供過于求的狀況。所以，實施可持續(xù)發(fā)展的能源電力工業(yè)，是我國未來唯一的選擇。同時，為了發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)，江河治理、生態(tài)保護(hù)、扶貧開發(fā)等，結(jié)合我國的水電資源狀況，鼓勵發(fā)展小水電，也必將是我國長期的一種政策趨向。
西昌電力在競爭中存在的不足主要表現(xiàn)為：1)如果實施廠網(wǎng)分開，公司將不再具有廠網(wǎng)合一的壟斷優(yōu)勢。2)公司投資電廠為新建電廠，負(fù)債高，還貸壓力大。3)雖然區(qū)內(nèi)有豐富的水電資源，但主要干流的開發(fā)主體已經(jīng)基本明確，公司參與開發(fā)的機(jī)會不高。4)高耗能企業(yè)規(guī)模不大，工藝不精，受國內(nèi)國際環(huán)境影響，產(chǎn)品銷售不佳，將影響到該公司的電力銷售。5)區(qū)域經(jīng)濟(jì)實力不強(qiáng)，人均收入不高，影響電力需求增長。6)由于區(qū)域電力具有豐大枯小的電能特性，在地方壁壘沒有打破之下，低成本的優(yōu)勢，無法體現(xiàn)。
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