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記者 初一 姜瑞 劍鳴
就在上周五,ST石化(000013,200013)再次就重大訴訟事項發布公告。公告披露的18宗訴訟案總標的折合人民幣逾4億元,在起訴ST石化要求其還款或負連帶責任的原告中,有一位身份特殊的原告------深圳石化麗星豐達塑料有限公司,該公司原是ST石化的控股子公司,兩個月前剛被變賣還債。雖然這宗訴訟案250萬元的標的相對4億多元的總標的實在是不太起眼,
但兒子剛跟了別家的姓,名字還沒來得及改,就把老子告上了法庭,面對這樣的現實,ST石化的處境恐怕不是"尷尬"二字就能說得清的。
ST石化2001年報不能不讓投資者大吃一驚:每股收益-5.195元,每股虧損成為滬深兩市之最。2001年度這一虧,竟連股本金也蝕光了。年報顯示,公司每股凈資產為-5.42元,已嚴重資不抵債。因財務狀況異常,公司上個月開始戴上了"ST"帽子。
在對公司進行實地采訪的幾天時間里,記者的眼前一直飄浮著這樣一個情景:有兩座大山橫亙在ST石化面前。這兩座大山就是大股東欠款問題,還有隨時都可能找上門來的麻煩------巨額擔保。ST石化能翻越這兩座橫亙在面前的大山嗎?
重磅炸彈引爆
ST石化2001年報披露,截至報告期末,應收控股股東深圳石化集團及其附屬公司的應收款項約11億元。2001年報對這筆巨額應收款全額計提了壞帳準備,其中5.24億元作了追溯調整,剩下的5.45億元于當年"一筆勾銷",這枚重磅炸彈的引爆也是ST石化2001年巨虧的一個主要因素。那么,這筆巨額應收款是如何形成的呢?
ST石化董事、董事會秘書蔡建平認為,ST石化不存在大股東占用上市公司大額資金的情況,ST石化對深圳石化集團的巨額應收款,基本上是在雙方近幾年實施的資產重組中發生債務轉移形成的。
據蔡建平介紹,ST石化與集團的關系比較特別,深圳石化集團成立于1996年,是先有了上市公司再有的集團。深圳石化集團成立之后,做的許多事情其實是去背ST石化的債務。1997年初,經深圳市投資管理公司批準,深圳石化集團兼并了ST石化的全資子公司深圳市藍波實業公司,原藍波公司的所有債務轉由深圳石化集團承擔,由此形成ST石化對深圳石化集團大約6億元的應收款。1999年6月,ST石化又與深圳石化集團進行了一次重組,ST石化將非工業類企業和長期股權投資轉讓給深圳石化集團。此次轉讓涉及資產凈值4.65億元,深圳石化集團向ST石化支付的現金加上企業產權計1.13億元,同時承接了ST石化的銀行債務1.5億元,其余款項以及此次轉讓出去的企業原向ST石化的借款共計5.7億元,又形成了ST石化對深圳石化集團的應收款。
在前幾年,為ST石化做審計的注冊會計師還認可深圳石化集團的還款承諾。2000年ST石化的利息收入高達1.2億元,主要就是這筆欠款名下的利息。但是到了披露2001年報的時候,這枚炸彈終于引爆,其巨大的殺傷力直接把ST石化逼上了資不抵債的境地。
大股東無力還錢
如果大股東欠款問題能夠得到解決,ST石化的日子無疑會好過許多。實際情況卻是,深圳石化集團即使有心還上這筆錢,也是心有余而力不足。一位知情人士說,若深圳石化集團真能還清ST石化的錢,那它同樣也會資不抵債。
ST石化大股東欠款問題的解決,主要取決于集團對上市公司銀行債務的承接。曾有人建議,索性爛了集團,保全上市公司。事實上,ST石化早已循著這一思路有所動作。2000年底,ST石化與農行深圳分行、長城資產管理公司深圳辦事處簽訂了《貸款轉投資及股權轉讓三方協議》。根據協議,農行同意將公司所欠2.7億元的借款(含一關聯企業300萬元名義借款),劃轉給長城公司,從劃轉之日起,農行不再行使債權人權利。與此同時,ST石化又與深圳石化集團、長城公司簽訂協議,后兩者再簽訂股權轉讓合同。協議、合同規定,在農行實際解除ST石化銀行借款的同時,ST石化相應沖抵應收深圳石化集團帳款2.67億元,深圳石化集團隨后與長城公司成立新公司,把長城公司的2.7億元債權轉為對新公司的股權。
但是,ST石化的大股東欠款、巨額擔保等問題集中曝光后,銀行不再同意將ST石化的銀行借款轉為深圳石化集團對銀行的借款,轉移債務這條路走不通了。銀行看到的不單是ST石化的現狀,一位銀行人士告訴記者,深圳石化集團這幾年經營得并不好。實際上,深圳石化集團自身資金周轉困難,欠ST石化的錢短期內根本沒有能力歸還,也拿不出什么優質資產再注入上市公司。深圳石化集團所持ST石化1.6億股法人股,因為涉及訴訟已全部被法院凍結,深圳石化集團的艱難處境由此可見一斑。
除了去年12月將石化大廈和石化貿易大廈兩棟樓還給ST石化,深圳石化集團再無進一步的還款計劃。
內部重組效果難顯
其實為了拯救上市公司,早在1999年的時候,深圳石化集團就已經對ST石化進行過內部"戰略性"重組。
根據這個"戰略性"重組方案,ST石化將28家非工業類的企業一咕腦兒轉讓給深圳石化集團,并從深圳石化集團受讓深圳市斯貝克生物藥業有限公司100%股權。引進生物制藥概念的題材,當時曾刺激公司的股價連拉五個漲停。但概念終究只是概念,生物制藥無論從產品周期還是資金投入來說,都不是一個短期可以看到效益的行業。在這個行業沒有任何優勢的ST石化,至今沒有產品走向市場的消息,而市場卻已急劇變化,其產品目前的價格還不到當初的三分之一。ST石化2000年一度打算轉讓斯貝克公司的部分股權,后因斯貝克股權被凍結,只能作罷。
座落在深圳市福田區的石化大廈,是ST石化的辦公樓,它的命運幾乎就是ST石化與集團內部重組歷程的真實寫照。2000年11月,ST石化與深圳石化集團下屬的物業公司簽署協議,擬將石化大廈、石化貿易大廈以及坂田石化工業區186套住房轉讓。但剛過一年,深圳石化集團就不得不將石化大廈和石化貿易大廈轉回。兩棟大樓作為借款抵押物,根本無法辦理產權過戶手續,現在石化大廈更是落到被查封的命運。ST石化的兩棟樓轉了一圈又回到自己手里,不能不說是公司與集團內部重組無功而返的無奈。
麻煩可能接踵而至
對ST石化來說,迫在眉睫的事,重組或許暫時還排不上號。應付官司,將占去公司管理層很大一部分精力。ST石化目前大量資產被凍結,董秘蔡建平擔心的是,債務重組的速度完全有可能跟不上公司資產被處理的速度。
今年4月,因無力以現金償還華潤石油有限公司的貨款,ST石化被強制變賣兩家子公司股權,所得變賣款還只能償還這筆欠款的一部分。而其中被賣掉的麗星豐達公司,是ST石化一家主要的控股子公司,2000年利潤總額1558萬元(ST石化占其70%權益)。ST石化變賣目前還能創利的麗星豐達公司后,經營局面無疑將更為嚴峻。對這塊資產的易主,蔡建平多次表現出深深的痛惜之情。然而對ST石化來說,此次變賣資產償債可能還只是一個開端。隨著ST石化與深圳本地公司資金擔保鏈的斷裂,更大的麻煩可能就在后頭。身陷擔保怪圈
據ST石化2001年報,ST石化對外、對關聯企業提供的擔保總額超過18億元。其中,已逾期的金額15億元,涉及訴訟或有確切證據表明對方已喪失償還能力的金額7.6億元。ST石化2001年計提的預計負債高達7.8億元,這也是ST石化當年發生巨虧的另一個主要因素。
對于擔保,蔡建平表達了自己的看法。他認為,其實這是一個很普遍的問題。"我們基本上都是互相擔保的,早些年銀行還認可中浩、金田擔保資格的時候,他們也為我們的貸款做過擔保。"
早在兩年前,ST石化就因為給中浩提供擔保,被強制劃走了200多萬元銀行存款。而對ST石化年報所列的擔保事項進行統計可以發現,為已退市的中浩和金田所做擔保的總金額超過了2億元。現在中浩、金田出了問題,銀行自然找上門來,查封ST石化的資產。
像這樣的擔保,都是隨時可能引爆的定時炸彈。
前途未卜
ST石化的一位老員工回憶說,公司經營情況最好的時候,塑膠、化纖、房地產、貿易,每塊業務都做得紅紅火火。前兩年ST石化還有閑錢打打新股,可如今資金周轉困難,日常的生產經營只能是一種勉強維持的狀態。對ST石化的一些員工來說,公司的興衰已經直接影響到了他們的生活。公司分給他們的住房,房產證還沒有轉到自己名下,卻已被法院查封,這不能不讓他們憂心忡忡。
在賣掉麗星豐達公司之后,ST石化的主要工業企業剩下生產塑膠、化纖和化纖面料的三家公司,它們還在頑強地為母公司創利。但它們貢獻的那點利潤,實在經不起ST石化或有損失和債務利息兩大塊開銷的折騰。而且,資金斷流的危險時時存在,誰又能否認有朝一日它們步麗星豐達公司后塵被變賣的可能?
ST石化何去何從?據悉,控股股東深圳石化集團暫時還沒有出讓手中股權的意思。實際上,深圳石化集團即使有這方面的意思,還得先解決股權凍結的問題。再說,深圳石化集團還要看上頭的意思,這個上頭也就是它的控股股東深圳市投資管理公司。代表當地政府的深圳市投資管理公司是否會出手拯救,目前為止仍然是個未知數。
"我們還沒有具體的重組方案,只能走一步看一步。"ST石化董秘蔡建平如是說。
ST石化大事記
1992年5月6日深石化A、B股在深圳證券交易所上市
1999年6月28日與控股股東深圳石化集團簽訂《關于戰略性重組中的企業轉讓合同》,將28家企業股權作價4.65億元轉讓給深圳石化集團
1999年10月28日公司名稱由深圳石化集團股份有限公司變更為深圳石化工業集團股份有限公司
2001年8月18日公布2001年中報,每股收益0.086元
2001年11月16日深圳證券交易所發布對公司公開譴責的公告。公告稱,截至2001年6月30日,深石化逾期對外擔保共計10.93億元,公司對此信息沒有及時披露；此外,截至2001年6月30日,深石化應收大股東欠款13.05億元,其中帳齡一年以上的10.81億元,公司披露的信息與事實嚴重不符
2002年4月11日將深圳石化麗星豐達塑料有限公司70%股權和深圳石化精細化工有限公司95.12%股權變賣,變賣款用于償還所欠華潤石油有限公司的部分債務
2002年4月30日公布2001年年報,每股虧損5.195元；被出具拒絕發表意見的審計報告
2002年4月30日公布季報,第一季度虧損4278萬元
2002年5月8日公司股票實施特別處理
2002年5月30日披露18宗涉訟案,總標的折合人民幣41243萬元
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