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長城證券 王學兵
深振業A(000006)主營房地產開發、建筑施工及物業管理等，總股本25359萬股，流通A股15773萬股。根據公司2001年年報，基金漢盛、基金景福、基金景陽、基金同智、基金景博等五只封閉式基金分別位列第五、六、七、八、十大股東，共持有公司流通股約617萬股，占總流通盤的4%。深振業作為機構投資者重倉持有的股票，在主營業務和回報投資者方面的
確有其出眾之處。
2001年，公司共實現主營收入20.24億元，同比增長14.5%；凈利潤1.19億元，同比增加1.16%；每股收益0.47元基本與去年持平。最新公布的季報中，2002年第一季度共實現主營收入45778萬元，同比增長18.69%。主營業務利潤7150萬元，同比增長20.91%，顯示主營業務繼續保持穩健增長的勢頭。
在主營收入和主營業務利潤結構中，公司房地產業務的貢獻率相比以前有了較大的提高，已成為業績穩定增長的關鍵。2002-2003年度公司主要的開發項目有：翠�；▓@二期和星海名城二、三期。以上兩項目曾經是深圳2001年度十大明星樓盤之一，并于2001年9月在“全國新世紀人居經典住宅小區方案競賽”評選活動中雙雙獲得大獎，銷售前景樂觀。公司土地儲備橫崗六約地塊，規劃建筑面積54萬平方米，已完成發標工作，計劃年底正式動工，可以預見，2002年房地產業務將繼續保持增長。
另外，我國房地產業作為國民經濟的支柱行業之一，自1998年實行房改政策以來，進入了一個中長期繁榮的歷史階段，每年保持20%左右的增長。在居民住房需求不斷增長的條件下，預計今后幾年我國房地產業仍保持相對高速的增長，行業前景樂觀。
總體來講，公司作為深圳房地產行業的老牌國有企業，管理層風格非常穩健。2001年每股經營活動現金流1.56元，在房地產上市公司中名列前茅，2001年在耗資3.47億元購置土地后，每股整體現金流仍達到0.38元，實屬難能可貴。在此基礎上，公司業績常年保持穩定，自1993年以來連續分紅，非常注重回報投資者，是深滬兩市少有的能為投資者帶來長期穩定收益的績優股。
二級市場上，該股近期因景洲大廈延期辦證賠款等影響，下調幅度較深，但對公司經營影響不大。目前股價較低，價值被相對低估，投資風險不大。另外，由于新股配售已經啟動，穩健績優的藍籌股將成為機構投資者的首選，目前價位穩健投資者值得關注。
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