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青海證券 黃碩
老實說，若不是有“中國移動通信集團公司持有5010萬股”，我們根本不會注意到鞍鋼新軋(000898)，但現在卻不一樣了，當我們見到熟悉的“中國移動+銀河融證+銀河證券”的這組“天下無雙”的身影時，我們對這家股價只有3.68元(3。25收盤價)的超級大盤低價股刮目相看。
但是再怎么看，我們也實在找不出鞍鋼新軋的魅力所在，究竟是什么原因使它能吸引來中國移動呢？我們努力尋找--
一、長得象太鋼不銹？
估計多數人見到“中國移動--鞍鋼新軋”時的第一反應會是想起了“中國移動--太鋼不銹”，鞍鋼新軋長得真象太鋼不銹，都是鋼鐵股、都是低價股(分別為3.68元、7元)、都是大盤股(流通股分別為7.49億股、4.87億股)、業績都一般(每股收益分別為0.137元、0.27元)，難怪這組“天下無雙”組合會一一重倉：(1)2001年底，太鋼不銹的股東名單里中國移動持股2628萬股、銀河證券持股2008萬股、銀河融證持股1862萬股，三家共持股流通股的13%，前9大流通股東共持有流通股本的24%；鞍鋼新軋2001年底，中國移動持股5010萬股、銀河融證持股2732萬股、銀河證券持股893萬股，這三家共持股流通股的11%，前8大流通股東共持有流通股本的15%。
唯一不象的是它們的二級市場走勢，太鋼不銹是市場公認的大牛股，99年初從4元起步，2000年初便創出13.86元的天價，一年漲了2.4倍，更難得的是它居然能一直在高位堅挺，如今7元的市價復權后相當于10元多，在這里，這已經橫盤了2年了。而鞍鋼新軋卻恰恰相反，2000年1-7月雖然也曾從3元直逼6元高價，但卻很快跌回來了，今年初又回到了3元的起點，年報披露前的反彈力度亦僅20%左右，真是：跌得狠、彈得弱。但偏偏是這個不象，讓市場浮想連翩--鞍鋼何時開始學太鋼啊？
二、曾經的“鞍鋼轉債”
鞍鋼新軋有一個很與眾不同的地方--鞍鋼轉債(125898)。二級市場投資者的注意力一般都放在流通A股上，很少人會去留意轉債，何況象鞍鋼轉債這樣一家已經停止交易的轉債。但不可否認，在去年底前，這項轉債對鞍鋼新軋正股的二級市場走勢形成極大的壓力。終于到了2001年底，流通A股股東可以松一口氣了--截止2001年12月31日，鞍鋼新軋發行的15億元“鞍鋼轉債”已有14.8億元轉成A股，轉股數量為4.48億股，鞍鋼新軋的流通A股由3億股增加到7.48億股。
解決了轉債這個二級市場壓力后，我們可以以一種平和的心態來看現在的鞍鋼新軋的基本面：2001年國內鋼鐵競爭趨于激烈、鋼材價格持續下降，尤其是公司主要產品之一的冷軋板價格幅度較大。2002初，國內鋼鐵企業的最大不利便是美國正式啟動限制鋼鐵進口的“201條款”，該條款規定對鋼材、長板等進口美國的主要鋼鐵實施為期3年關稅配額限制及加征高達8%--30%。好在公司表示：2001年公司出口到美國的鋼材僅約占公司2001年總銷量的0.9%，該條款對公司不會產生直接重大影響。
喜歡低價股的投資者不妨多留意一下鞍鋼新軋，必畢它那3.6元的價格實在是低，誠然7.48億股的流通盤太大，但流通市值卻不大(27億元)，何況還有“中國移動+銀河證券+銀河融證”在。
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