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□北京證券研發中心李暢
北京航天長峰股份有限公司(PT北旅)是人們意料之中的第二家即將摘牌的PT公司，日前公布的年報更證實了這一點。公司2001年實現主營收入13149.28萬元，主營利潤5031.62萬元，凈利潤1989.89萬元，每股收益0.12元，每股凈資產1.24元，凈資產收益率10.02%。成功實現了扭虧為盈，并將在3月8日之前向上交所提出恢復上市的申請。
公司扭虧的重要原因就是長峰科技的入主和成功重組，事實上長峰科技2000年就已經開始了對北旅的重組行動。
2000年12月26日公司接受了來自長峰科技工業集團公司、航天機電集團二院204研究所、206研究所、706研究所等四家新股東的優質資產，同時置換出公司原有全部人員及汽車制造相關的全部資產，并進行了債務重組，實現債務重組收益15204萬元，但由于相關規定，公司2000年實現的債務重組收益未能計入當期利潤，因此公司2000年賬面利潤仍然虧損，否則公司在2000年就已經可以扭虧。但新股東置入公司的優質資產終于在2001年發揮了作用，對公司2001年的收益做出了重要貢獻。
同時新股東資產運作的腳步仍未停止，2001年該公司于2001年11月10日同中國航天機電集團第二研究院204所、706所簽訂資產置換協議，204所以其嵌入式計算機、計算機仿真等項目的相關資產及負債(共計凈資產賬面價值約300萬元)置入公司。706所以其網絡及信息安全系統、控制計算機、CAD／CAM等項目的有關資產及負債(共計凈資產賬面價值約2400萬元)置入公司。上述資產以經評估確認后的凈值與公司應收款項(賬面價值2100萬元)進行等值置換，差額部分記作對資產置換對方的應付賬款。
此次關聯交易不僅減少了公司的不良資產，而且相應減少了壞賬準備的計提，為公司改善資產質量和提高業績提供了有力的支持。
公司經過重組后，面貌煥然一新，目前四家新股東合計持股比例已經超過了50%。公司從重組前的汽車制造業一舉轉變為以數字技術為基礎，提供光、機、電系統、產品和服務的高新技術企業(公司已經獲得高新技術企業資格)。
其中，數控機床，醫療器械、制藥器械、環保工程和相關技術服務，專用計算機及程序設計是公司的主要產品，分別占主營業務收入的13.43%、46.11%和40.46%。綜合毛利率達到38.90%。公司還計劃2002年使主營業務收入不低于1.5億元。同時，公司財務狀況也得到了改善，根據2001年年報，公司目前資產負債率控制在33.76%，負債比率大幅下降，本期財務費用為-18.88萬元(上期為1096.52萬元)。經營活動現金流量達到2020.28萬元，經營活動現金流量與凈利潤比達到1.02倍，顯示出良好的業績質量。不過公司的資金仍顯不足，本期流動比率和速動比率分別為1.67和0.91，而且經營活動現金流量與本期償還債務所支付的現金加分配股利、償付利息所支付的現金之比為0.88(公司中期分紅0.2元／10股)，這表明公司的經營現金償還本期債務本息之后，已經不夠用來支付微薄的股利。
總的來說，公司已經步入正軌，如何完善經營管理體系，開發新產品和促進主業的發展將成為下一步的目標。
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