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青海證券 黃碩
銅峰電子(600237)公布年報：凈利潤4025.7萬元，每股收益0.40元，凈資產(chǎn)收益率8.87%，擬每10股派1元(含稅)
評析：我們見到，受到行業(yè)影響，有多家高科技預(yù)警預(yù)虧，但銅峰電子卻是逆流而上 ，前期預(yù)喜，而稍后公布的年報的數(shù)字更不錯——主營業(yè)務(wù)收入增長21.5%，但凈利潤增長93.5%，每股收益達到0.4元/股，能在IT的冬季里取得這樣的佳績著實不容易，但市場卻不領(lǐng)情——雖然周四形形色色的科技股們瘋狂上漲，營造了一個良好的氛圍，但銅峰電子下午復(fù)牌后卻是低開0.35元(幅度1.6%)，一度探低到20元，收盤大跌4.48%，為兩市跌幅第一，原因何在呢？
一、銅峰電子的高速成長里面有較大的“水分”，公司利潤中包括委托理財?shù)耐顿Y收益1491萬元，這筆收益與主營業(yè)務(wù)無關(guān)，應(yīng)該被算作是一次性收益，故考查其成長性應(yīng)用扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤來比較，得出的結(jié)果是增長31%(2000年按追溯調(diào)整后的凈利潤計算，如果按追溯前的計算增長速度就更低了)，與前面的94%的增長比起來就遜色得多了；另外公司雖然年底還有幾千萬元的短期投資，但與2000年的金額比起來就少多了，預(yù)計2002年投資收益將比2001年少許多。二、銅峰電子在公布年報前已經(jīng)大幅30%左右，積累了一定的獲利盤，盡管銅峰電子周四大跌，但股價依然收在5日均線上，強勢整理特征明顯。
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