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金陵藥業(000919)主營中西藥原料和制劑的生產和銷售等，拳頭產品脈絡寧注射液，作為一種心血管藥物，實現了從傳統中藥膏、丸、散、丹、湯到注射劑型的革新，在防治血栓閉塞性血管疾病領域以其確切的療效而獨樹一幟，近年來年銷售情況良好，在同類藥物中保持了較高的市場占有率，同時，該藥被列入國家基本藥物目錄和全國中藥急診必備藥物，隨著醫保政策逐步在全國范圍內實施，國內銷售勢頭將穩步提升。中長期來看，由于中藥屬于我國的國粹，國外又沒有同類副作用小卻療效肯定的替代藥物，加上公司已獲國家藥品監督 管理局延長專利保護期7年的批文，在加入WTO后將不會象化學藥物那樣受到知識產權的限制，相反倒能依據自身優勢，走向國際市場。
2001年，公司進一步推進整合資源，已分別完成了南京金陵制藥彩塑有限責任公司的收購，受讓南京華東醫藥有限責任公司的51%股權的項目，積極推進原料藥石斛、梔子兩個種植基地的收購事宜。一系列的舉措將構建公司產、供、銷一體化的架構，符合國家醫藥公司產業集中化的思路，并將有力促進主打產品脈絡寧的壟斷競爭優勢的保持。
結合財務的角度看，公司2001年中期的每股收益已達0.26元，同比增長18.1%，主營業務利潤率高達55.1%，這表明公司有相當高的產品毛利率，盈利能力很強，但這種狀況的背后卻是資本結構的不盡合理：公司的流動比率兩年來基本保持在5以上且與速動比率十分接近，說明公司存貨占用較少；再結合應收帳款周轉率看，其在主營收入增長11.29%下大幅提高了137.8%，說明公司的流動資產現金形態比重大，雖然公司的主營業務利潤率較高，但資產負債率卻只有14.53%，低于平均水平，由此我們看到公司的這種穩健型資本結構與其較高的盈利能力所不相稱的方面。從公司公布募集資金使用方面看，承諾的在建17個項目僅完工了脈絡寧原料藥擴產改造一個，其它項目不是合并就是剛剛開始，資金運用緩慢，這是資產流動性較高的主要原因。我們推斷，如果公司改變目前低收益的資產負債結構，并改善產品結構，仍有相當的盈利前景可以挖掘。
綜合來看，公司正是由于過于依賴單一的拳頭產品脈絡寧(其營業收入的約80%來源于這一產品)，沒有形成一個多元化的利潤來源，存在一定的經營風險，使其財務結構也趨于保守，制約了進一步的盈利空間。雖然公司近來大力開拓胃得安片、香菇多糖、君痛寧等產品，但還需要有一段市場培植期要走，在日益激烈的醫藥市場競爭中，中短期來看，未來前景謹慎樂觀。
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