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本報記者 劉興祥
上周，深滬基金市場較為引人關(guān)注：在前期略有反彈之后的整理中，一些大盤基金明顯放量。11月19日，滬市大盤基金表現(xiàn)強勁，基金興華、安信、興和與安順等成交量明顯放大；20日，“安系”大盤基金成交相當活躍，分別成交了6068萬元與7012萬元，列兩市基金首位，基金興華、金鑫等大盤基金的成交量也進一步上升；21日，基金興和成交量放大了一
倍多，基金漢興等成交量再次放大，位居兩市基金前列。
需要注意的是，這些大盤基金的業(yè)績均較為理想，如安信、安順名列兩市基金凈值前列，其它的近期凈值增長也較快。因此，業(yè)績對大盤基金產(chǎn)生了較為明顯的影響。種種跡象顯示，大盤基金在近期市場上大有“山雨欲來風滿樓”之勢！
從大盤基金市場價格與凈值的對比情況來看，折價交易的基金仍占絕大部分。以11月23日的市場價格與凈值進行比較，可以發(fā)現(xiàn)，目前仍有20只大盤基金是折價交易。其中，基金景福、裕隆的折價率仍然高達10.01％與9.75％。另外，近期較為活躍的基金安順的折價率也仍然達到了5.14％。與推出的開放式基金相比，折價交易的大盤基金開始凸顯出一定的優(yōu)勢，畢竟，它們的價格竟然還比凈值要低，而開放式基金基本上是以凈值進行申購與贖回的。
另外，基金在弱市中的投資行為也受到廣泛關(guān)注，并得到不少專業(yè)人士的認可。第三季度投資組合顯示，傳統(tǒng)行業(yè)的投資地位在上升，特別在三季度大盤大幅下跌時，基金減倉到歷史以來的低倉位，42家基金的持倉率已經(jīng)下降到43.1％。與此相應，基金前一段時間可動用的國債與貨幣資金卻達到了較高水平。據(jù)統(tǒng)計，42只基金9月底共持有現(xiàn)金與貨幣資金328億元，占基金凈值平均為56.9％。尤其是一些大盤基金，持有的現(xiàn)金與國債較高，如基金安信、安順分別高達79.3％、83.18％。因此，基金頭寸相當充裕，具備了低成本建倉的能力，這為基金凈值上升奠定了良好基礎(chǔ)，使基金價格的泡沫成分大為減少。
保險公司對基金的態(tài)度無疑在較大程度上對其價格走勢有較大影響。從中報來看，保險公司繼續(xù)增持基金，在上半年增加了約兩成的投資。另外，保險公司的投資理念也有所變化，已經(jīng)不再僅僅是青睞20億份額的基金，30億份額的大盤基金同樣被增倉，特別是持股結(jié)構(gòu)較好、凈值增長潛力較大、具有較高折價率的大中盤基金，大多受到關(guān)注。同樣，新發(fā)行和剛完成擴募的基金，因其凈值泡沫成分少，也得到保險公司關(guān)注。
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