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經(jīng)債務(wù)重組獲得新生的渝鈦白(000515)，其6652.8萬(wàn)股流通A股在PT兩年又四個(gè)月后將于今天在深交所恢復(fù)上市交易。
從基本面看，該公司面臨的并非坦途，發(fā)展前景有較多不明朗因素。雖然該公司聲稱(chēng)其整體情況較去年有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量明顯擴(kuò)大，年產(chǎn)量達(dá)到1.8萬(wàn)噸的規(guī)模，但國(guó)外同樣生產(chǎn)鈦白粉企業(yè)的平均生產(chǎn)能力為6萬(wàn)噸，與國(guó)外相比較，渝鈦白規(guī)模仍較小。規(guī)模較小，其生產(chǎn)
成本必然會(huì)有所增加，難以保證該公司產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。而且，我國(guó)已加入WTO，若國(guó)外該行業(yè)先進(jìn)廠(chǎng)家在國(guó)內(nèi)建廠(chǎng)，我國(guó)鈦白粉類(lèi)企業(yè)將會(huì)受到較大沖擊，渝鈦白也將難以獨(dú)善其身。特別是目前該公司已失去再融資資格，而其擴(kuò)產(chǎn)3萬(wàn)噸的二期工程預(yù)計(jì)將要1.5億元投資，從何渠道得到這1.5億元的資金，公司并未給出明確的答案。
從財(cái)務(wù)上看，截止2001年6月30日，公司一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債仍高達(dá)1.78億元。上市推薦人———中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司持有渝鈦白57.36%的股份，為公司絕對(duì)控股股東。按照國(guó)家現(xiàn)在的有關(guān)規(guī)定，金融資產(chǎn)管理公司的持股為階段性持股，控股股東的不穩(wěn)定性可能引起管理層和管理政策不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。
從二級(jí)市場(chǎng)看，該股自1999年7月5日被PT以來(lái)，其股價(jià)卻從3.91元起節(jié)節(jié)上行，于2000年12月8日創(chuàng)出15.50元的歷史高點(diǎn)。結(jié)合該股1996年下半年至1999年6月底停牌前的走勢(shì)看，成交量時(shí)有放大跡象，甚至一日內(nèi)換手率就高達(dá)87%，震幅120%。1996年6月起該股股價(jià)開(kāi)始放量表現(xiàn)，但隨著公司基本面轉(zhuǎn)弱，由1996年中期每股虧損2分錢(qián)到1998年每股虧損2.68元，股價(jià)也步入下行通道。雖然在PT后該股股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，但畢竟是PT一族，流動(dòng)性較弱，主力機(jī)構(gòu)在此高位出局困難。1996年6月至2000年6月，該股市場(chǎng)平均持籌成本在6元附近。
該股在暫停“PT”交易前最后一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)為14.28元，實(shí)施中期利潤(rùn)分配(每10股派現(xiàn)金紅利0.10元及10股轉(zhuǎn)增2股)后，除權(quán)價(jià)為11.89元，恢復(fù)上市交易首日的漲跌幅限制為10%。綜合其基本面和技術(shù)面情況，建議投資者在其復(fù)牌后的交易中應(yīng)持慎重態(tài)度。
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