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風(fēng)險(xiǎn)釋放完了沒(méi)？
主持人：昨日銀廣夏放出超過(guò)1億股的成交巨量，盤(pán)中還一度打開(kāi)了跌停板。有人認(rèn)為這說(shuō)明已有新的主力機(jī)構(gòu)介入該股，因而目前價(jià)位已可參與搶反彈。但也有人認(rèn)為，銀廣夏的政策風(fēng)險(xiǎn)并未釋放完畢，目前價(jià)位仍有下調(diào)空間，搶反彈將被套。請(qǐng)兩位嘉賓就上述問(wèn)題談?wù)勛约旱目捶ā?/p>
華泰證券 李杰：周三銀廣夏盤(pán)中一度打開(kāi)跌停，單日的成交量幾乎占到該股流通股本的四成。自銀廣夏復(fù)牌以來(lái)，已連續(xù)12個(gè)交易日跌停，其中前10個(gè)跌停幾乎是無(wú)量下挫，從昨日銀廣夏的巨量來(lái)看，似乎有主力機(jī)構(gòu)介入的痕跡，其實(shí)這只說(shuō)明該股的連續(xù)跌停將難以繼續(xù)出現(xiàn)，但風(fēng)險(xiǎn)依然較大。由于銀廣夏的流通股大部分都集中在機(jī)構(gòu)手中，因而該成交量也可能是機(jī)構(gòu)對(duì)敲或換倉(cāng)所致。銀廣夏的刻意造假非常惡劣，其政策風(fēng)險(xiǎn)并未完全釋放，由于該股的下跌純粹是由于基本面變化所引起，因而該股后市的走勢(shì)與基本面的變化仍有極大的關(guān)系。管理層對(duì)銀廣夏的查處和處理結(jié)果還沒(méi)有完全結(jié)束，未來(lái)該股有沒(méi)有其它的政策風(fēng)險(xiǎn)依然是未知數(shù)。因此我們認(rèn)為，銀廣夏由于跌幅較大，盤(pán)中可能有投機(jī)機(jī)會(huì)，但只要基本面狀況不改變，該股還是少碰為好，因其存在的政策風(fēng)險(xiǎn)依然較大，連續(xù)12個(gè)跌停并未將風(fēng)險(xiǎn)完全釋放。
西南證券 劉艾：銀廣夏的12個(gè)跌停為A股市場(chǎng)所罕見(jiàn)，眾多短線客按捺不住搶反彈的沖動(dòng)殺了進(jìn)去。參照前期ST中科(0048)股價(jià)連續(xù)10個(gè)停板后反彈30%多的先例，不能說(shuō)在目前價(jià)位博銀廣夏反彈的投機(jī)者過(guò)于心急。但博反彈者不應(yīng)忽視以下幾方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是銀廣夏問(wèn)題的嚴(yán)重性尚未全面揭開(kāi)，會(huì)否出現(xiàn)追溯性的連年虧損而象三年連虧的ST股一樣，面臨直接退市的政策風(fēng)險(xiǎn)；二是去年以來(lái)銀廣夏以績(jī)優(yōu)高成長(zhǎng)股的形象吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者重倉(cāng)在高位接貨，雖然該股在復(fù)牌前人均持股近2萬(wàn)股，但這些機(jī)構(gòu)投資者持籌的分散性與當(dāng)時(shí)ST中科莊家獨(dú)家控籌的情況是不同的，銀廣夏機(jī)構(gòu)主力即使有心自救，也可能因眾機(jī)構(gòu)不易協(xié)調(diào)而難以成行。從技術(shù)上看，在銀廣夏啟動(dòng)前的1999年下半年，其股價(jià)(復(fù)權(quán)后)在7元上下進(jìn)行箱形整理，早期主力成本很低，股價(jià)回落至7元一線有較強(qiáng)技術(shù)面支撐。后市該股命運(yùn)如何，因變數(shù)涉及面較多，穩(wěn)健的投資者對(duì)該股可“睹”而不“賭”，已介入者則應(yīng)設(shè)定止損位。
大市調(diào)整到位否？
主持人：昨日在上海梅林等個(gè)股大跌的影響下，上證指數(shù)盤(pán)中跌破1774點(diǎn)的前期低位，再創(chuàng)年內(nèi)新低。至此，大盤(pán)已出現(xiàn)了五連陰。這是否說(shuō)明大市已經(jīng)嚴(yán)重超跌，反彈即將出生？請(qǐng)分析一下短線走勢(shì)。
劉艾：從技術(shù)上看，兩市綜指周技術(shù)指標(biāo)如RSI、KD等早已嚴(yán)重超賣(mài)，反彈隨時(shí)會(huì)發(fā)生，但其周K線卻堅(jiān)定地沿著5周均線下行，致使超賣(mài)的周線技術(shù)指標(biāo)表現(xiàn)為階段性熊市才可能出現(xiàn)的低位鈍化現(xiàn)象。筆者認(rèn)為，大市的反彈總會(huì)發(fā)生的，但因涉及到反彈的時(shí)點(diǎn)，不能不研究目前的股市環(huán)境問(wèn)題。簡(jiǎn)而言之，在當(dāng)前階段和股價(jià)水平下，做多面臨多方面的壓力：一是目前整體股價(jià)泡沫仍大，存在中長(zhǎng)期價(jià)值回歸的壓力；二是政策面態(tài)度已與前兩年超常規(guī)擴(kuò)大股市規(guī)模時(shí)有很大不同，現(xiàn)階段明顯加大了監(jiān)管和規(guī)范市場(chǎng)力度，且引入司法介入，對(duì)個(gè)股主力威懾力極大；三是國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗因素較多，我國(guó)入世也對(duì)國(guó)企形成較大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面的壓力，許多上市公司持續(xù)盈利的能力面臨考驗(yàn)；四是技術(shù)上看當(dāng)前滬綜指點(diǎn)位距上方長(zhǎng)達(dá)一年之久的1900點(diǎn)至2100點(diǎn)密集成交區(qū)偏近，反彈空間狹小，難以吸引場(chǎng)外資金介入，有待股指進(jìn)一步下行騰出反彈空間。短線來(lái)看，國(guó)慶長(zhǎng)假在即，為回避不明朗因素的風(fēng)險(xiǎn)，假前套現(xiàn)盤(pán)至今日將基本窮盡，今日下午及周五在拋盤(pán)快速減輕和博節(jié)后反彈行情買(mǎi)盤(pán)的雙重因素作用下，大市可能出現(xiàn)有限的反彈，而節(jié)后何時(shí)反彈及反彈力度如何則與上述諸因素的變化情況有關(guān)。
李杰：目前兩市綜指完全受制于20日均線的壓力，在基本面沒(méi)有出現(xiàn)較大變化的情況下，技術(shù)面的作用相當(dāng)明顯。由于臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，相當(dāng)多的投資者對(duì)市場(chǎng)處于觀望狀態(tài)，而盤(pán)中仍有部分資金急于套現(xiàn)，相當(dāng)多的莊股依然上演輪番跳水的行情。其實(shí)兩市盤(pán)中的殺跌動(dòng)能并不太大，但介入反彈者寥寥無(wú)幾，空方力量依然占優(yōu)。從兩市出現(xiàn)五連陰的情況看，市場(chǎng)已經(jīng)步入了陰跌的階段，在陰跌之后如果沒(méi)有快速的下跌，即使出現(xiàn)反彈力度也會(huì)較小。從技術(shù)上看，大盤(pán)已經(jīng)出現(xiàn)指標(biāo)背離，反彈隨時(shí)可能出現(xiàn)，但是這種反彈力度在沒(méi)有重大消息刺激的情況下，仍然受制于技術(shù)面的壓力，如要完全修復(fù)市場(chǎng)人氣和大盤(pán)的技術(shù)走勢(shì)仍有待時(shí)日。由此預(yù)計(jì)，短線大盤(pán)依然維持弱勢(shì)整理格局。
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