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世基投資/鄭旻
本周五，各大媒體公布了銀廣夏下周一復牌的消息，滬深兩地股指低開低走。銀廣夏為市場帶來的負面效應不可謂不小，原因有以下幾點：首先它是以績優股的臉孔出現在資本市場上長達數年，而且給很多長期投資者以投資的信心。現在它的黑幕被揭露之后，受到打擊最大的就是長線投資者，他們對手中其他績優股也產生了懷疑，進而紛紛拋售。其次，高
價績優股總是經過數次大比例除權的股票，有高市值的特征，它們的下跌對指數的拖累非常明顯。再次，銀廣夏涉及了很多中介機構，而他們為不少上市公司做過同樣的“包裝”，追查下去必定導致了“受傷”的公司數目增加。最后，基金景宏、上海金陵、輕紡城等都持有銀廣夏股票；中關村與銀廣夏訂有相互擔保協議，他們都屬于“廣夏系”的問題股，這樣一來，銀廣夏的負面效應又傳染開來。
雖然不少專家預測銀廣夏復牌之后可能股價會被“腰斬”，但根據市值計算，銀廣夏一個跌停板，深圳成指不過下跌0.4%，這樣的絕對數值并不高。大家擔心恐怕并不是銀廣夏對指數的拖累，而是由銀廣夏引發的上述種種問題，從而導致了人氣的潰散。
事實上，類似銀廣夏的事件已經不止一次的發生了，從大連國際到中科系，再到東方電子和三九醫藥，每一次都是老莊股伴隨著相關公司的不斷跳水，但這次似乎管理層的決心更大一點，把銀廣夏事件中的中介機構和相關人員繩之以法。但是，目前的處理方法似乎仍
值得商榷：
首先，銀廣夏股權明顯集中，所謂的莊家就在里面，而下周一開始讓該股流通，在數個跌停之后，籌碼將大量轉移，屆時將如何對惡莊進行查處？其次，在還沒有建立起民事賠償制度的情況下，中小散戶由于信息作假而受到傷害，是不是又要象以往那樣打落牙齒往肚里咽？再次，我們又發現了深市次新股亞華種業也暴出黑幕，華紡股份才上市一天就出了問題，這些都是在上市的時候就留下的后遺癥，是不是對新股的發行更要有嚴格的指標來控制呢？最后，每次對中介機構的處罰，尤其是券商，總是高高舉起，輕輕落下，最多是吊銷半年的承銷商資格，可是做一個項目動輒要一年以上，好象作假是一點成本都不需要的。
但不管怎樣，下周一銀廣夏還是要復牌交易了，筆者以為，下周一兩地股市在銀廣夏跌停的打擊下低開，迅速探底之后將被拉回，1800點以下是最后一次空襲，而不會出現第五個“黑色星期一”。因為本周五的下跌，其領跌股票是老莊股東方電子，這個股票放出了歷史天量，幾乎跌停，這種走勢令人深思。我們打開東方電子的大股東名冊，會發現它的第三和第四大股東就是基金安順和基金安信，它們的管理人是華安基金管理公司，而后者正是推出第一家開放式基金的管理公司，個中滋味，投資者可以自己體會。而在中國資本市場沒有做空機制的情況下，股市只有漲上去，開放式基金才能賺錢，也才能試點成功。
本周五已經提前消化了銀廣夏這個利空因素，空方最厲害的“炸彈”周一被甩了出來，大盤如果能夠經受住這最后的一砸，下周就有望出現較大的漲勢，而這種可能性還是很大的——中國股市決不可能為一個銀廣夏而因噎廢食！
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