湘火炬：成功重組之首例經(jīng)典牛股明星
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廣東百靈信 吳佳
在對(duì)大牛股的分析中我們發(fā)現(xiàn)，很多股票的走牛主要靠籌碼的高度集中和主力資金的強(qiáng)行拉升，一旦基本面情況惡化，股票容易出現(xiàn)報(bào)復(fù)性下挫，給持股者帶來(lái)極大傷害，依靠成功重組而始終保持上升格局的股票寥寥可數(shù)。湘火炬是依靠成功重組后一直保持牛市格局的個(gè)股，甚至可以說(shuō)它是中國(guó)證券市場(chǎng)成功重組上市公司之第一例，它的出現(xiàn)，為公司重組開辟了新的思路。本欄今次將就湘火炬的走勢(shì)進(jìn)行一綜合性分析。
湘火炬自97年底新疆德隆集團(tuán)入主之后，便開始了牛市征途。如果僅從技術(shù)面分析，很難賺到以后幾年牛市的大部分利潤(rùn)，此時(shí)基本面分析便起著主導(dǎo)作用。
技術(shù)面上，湘火炬較為突出的表現(xiàn)主要發(fā)生在97年。相對(duì)于大起大落的97年大盤，湘火炬走勢(shì)較為平穩(wěn)，一直以震蕩走勢(shì)為主，震蕩范圍在7-9元之間。當(dāng)時(shí)的圖形上，7-9元的位置是該股的歷史高位，在歷史性高位不跟隨大盤起伏，以橫盤的方式運(yùn)行近一年，這在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)十分搶眼，特別發(fā)生在這樣一只股性一直較為呆滯、不受市場(chǎng)重視的股票上。果然，97年中期，公司推出高比例送股方案，似乎股價(jià)走強(qiáng)的答案被揭出。但好戲還在后頭。在同年11月的臨時(shí)股東大會(huì)上，大股東株洲市國(guó)資局以股份轉(zhuǎn)讓正在辦理中為名否定了分配預(yù)案，股價(jià)從9元左右跌至7元附近。在經(jīng)歷了這最后一次洗盤之后，湘火炬便開始了沖天牛市。
基本面上，97年底新疆德隆入主之后，積極展開了系列將公司主業(yè)做強(qiáng)做大的動(dòng)作。德隆的主要思路是：依托株洲市這一老工業(yè)城市的汽配生產(chǎn)力量，采取收購(gòu)、兼并、控股等方式，將汽配生產(chǎn)企業(yè)和銷售企業(yè)集合起來(lái)，創(chuàng)民族汽配第一品牌。98年，湘火炬明確提出做大汽配這一戰(zhàn)略目標(biāo)。為保證公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，98年還有過公司銷毀價(jià)值100萬(wàn)符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、但低于公司內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)即世界一流標(biāo)準(zhǔn)的火花塞產(chǎn)品和零部件之舉。
從公司的幾次更名可以看出公司發(fā)展的軌跡。德隆入主不久，即將公司原名“株洲火炬火花塞股份有限公司”變更為“湘火炬汽車零部件股份有限公司”；99年7月，再更名為“湘火炬汽車零部件(集團(tuán))股份有限公司”，多了“集團(tuán)”兩個(gè)字；2000年3月，公司更名為“湘火炬投資股份有限公司”。從中可以發(fā)現(xiàn)，湘火炬經(jīng)歷了從單一火花塞產(chǎn)品到汽車零部件，到汽車零部件集團(tuán)，再到控股公司這樣一個(gè)過程。實(shí)際運(yùn)作中，湘火炬也是這樣，從以多種方式不斷擴(kuò)大麾下汽配企業(yè)，到逐步控股相關(guān)的貿(mào)易公司和外資企業(yè)，以至到參股金融企業(yè)，一個(gè)控股集團(tuán)逐漸形成。
股價(jià)對(duì)基本面的反映是由強(qiáng)漸弱的。當(dāng)基本面突然發(fā)生改變時(shí)，股價(jià)會(huì)以較為迅猛的方式反映出來(lái)，股價(jià)的表現(xiàn)甚至?xí)龌久娴母挠^程度，這種慣性會(huì)維持一段時(shí)間；當(dāng)市場(chǎng)對(duì)公司良好的基本面已習(xí)以為常之后，股價(jià)對(duì)基本面的反應(yīng)就會(huì)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，加之股價(jià)對(duì)基本面的提前消化，股價(jià)可能會(huì)更為滯后以致出現(xiàn)呆滯。湘火炬的走勢(shì)也具這種特色。湘火炬最具爆發(fā)力的行情是在97年底最后一次下探之后，升勢(shì)一直到98年10月才稍為停頓，10個(gè)月的時(shí)間升幅達(dá)250%。而在這段時(shí)間，大盤是以震蕩走勢(shì)為主，波動(dòng)范圍在1000-1400點(diǎn)之點(diǎn)。99年3月，湘火炬還乘過一次高比例送股的東風(fēng)，5.19行情中也有過趁勢(shì)拉升。此后，湘火炬雖能保持高位，但在對(duì)行情的反應(yīng)上已是一波不如一波，2000年初行情之后出現(xiàn)罕有的深幅回調(diào)，在低位企穩(wěn)后股價(jià)保持平穩(wěn)小幅向上，給人以老態(tài)之感。
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