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4月18日，美國突然宣布第四次降息，再度下調(diào)基準(zhǔn)利率0.5％。消息公布后，美元兌歐元雖一度沖至0.8700的高位，但隨即回軟，在4月20日的歐洲市場，美元兌歐元已經(jīng)跌至0.9025，美元兌日元更是從123.50跌至121價位附近，美元兌英鎊、澳大利亞元等貨幣也都出現(xiàn)了全面下跌。隨著匯市波幅的增大，上海市民的“外匯寶”交易出現(xiàn)了明顯地活躍，尤其是美元兌日元、歐元的交易量明顯放大，投資者中，因擔(dān)心美元繼續(xù)下跌大舉拋出的有之，乘美元走低大舉買進的有之。美元后勢究竟如何，成為近期投資者關(guān)注的焦點。
據(jù)了解，此次下調(diào)后的聯(lián)邦基金利率已觸及了近六年半來的最低水準(zhǔn)4.5％，年內(nèi)的降幅達到了2％，具有象征意義的再貼現(xiàn)率也調(diào)降到了4％，美聯(lián)儲挽救經(jīng)濟于水火之中的急迫心態(tài)顯露無疑。那么，一連串的降息行動究竟會對美國經(jīng)濟和美元匯率產(chǎn)生什么影響？
專家認為，降息對美元匯率的影響就如一把雙刃劍：從利差的角度考慮，降息會使該貨幣的吸引力下降，投資者會尋求利率更高、回報更高的貨幣，從而使美元匯率下跌；從經(jīng)濟增長的角度看，降息將刺激經(jīng)濟增長，而強勁的經(jīng)濟基本面顯然有助于該國貨幣的堅挺。看來，市場如何理解這次降息，也就是大眾的心理如何，將是決定美元匯率走勢的關(guān)鍵因素———是認為美聯(lián)儲的頻繁降息將刺激美國經(jīng)濟反彈，還是認為美國經(jīng)濟現(xiàn)狀比預(yù)想的還要糟糕，才會有如此積極的降息措施？從目前的匯市反應(yīng)看，后者顯然占據(jù)了主導(dǎo)地位。
從經(jīng)濟基本面看，盡管從3月以來，大量經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示出挽救經(jīng)濟的行動已獲得了良好進展，消費和房屋支出也維持在不錯的水平上，但總體上，許多經(jīng)濟活動近期都有了趨緩跡象，資本投資項目也持續(xù)趨軟，企業(yè)獲利能力持續(xù)下滑，前景不確定性增加。加之全球經(jīng)濟成長趨緩，股市財富大量縮水將對消費信心帶來極大沖擊，經(jīng)濟隨時可能陷入更深層次的疲弱地步。
照此分析，無論是心理因素還是經(jīng)濟現(xiàn)狀都促使美元的跌勢會在短期內(nèi)持續(xù)下去。但專家同時指出，由于格林斯潘手中的貨幣政策近十年來一直沒有失靈，這幾次的降息也未必會徒勞無功，因此美元遠期走強仍然可以期待。解放日報（通訊員姜均記者劉芳）
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