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http://whmsebhyy.com 2000年12月20日 10:48 深圳商報
歷時創美國歷史紀錄的總統選舉終于落下帷幕,最后贏家———共和黨的小布什已開始緊鑼密鼓地組閣,其經濟政策自然備受全球投資者關注 小布什當選正值美國經濟的敏感時刻。納斯達克股指和道-瓊斯指數頻頻下挫,美國不少大公司也紛紛公布盈利警告,不少媒體及專家最近屢屢警告,美國經濟硬著陸的風險并未消除,而小布什的競選伙伴切尼更認為美國經濟已處于衰退邊緣。因此,小布什能否確保美國經濟不致出軌將是其上任之初面臨的首要考驗。 多個行業形勢趨好 由于此次兩位總統候選人的選票空前接近,小布什并無強有力的民眾支持,加上國會山內兩黨勢均力敵,因此人們預料小布什入主白宮后難以對經濟政策作重大調整,可能出現的只是局部微調。小布什最終當選,美國主要行業的巨頭們似乎都松了一口氣,這不僅是因為漫長等待的結束,也因小布什比戈爾對大型企業更友好。 實際上,當小布什勝出的跡象越來越明顯時,他們已開始入市建倉了。12月13日,煙草業和保健行業的股票———這兩個行業從共和黨的勝利中受益最多———大幅上漲,出現如分析家描述的“小布什反彈”。 由于美國經濟增長出現放緩跡象,商業巨頭們自然歡迎布什政府提出的任何一項刺激經濟的政策,但他們真正希望的還是維持目前這種良好的營商環境,正是這種環境在過去十年間為他們創造了巨大的利潤。 可以預料的是,小布什的最大經濟政策調整將出現在反壟斷領域,這也正是克林頓政府大刀闊斧推進改革的領域。早在四處拉選票時,小布什就公開質疑針對微軟公司的反壟斷訴訟。在微軟訴訟外,目前仍有多宗反壟斷官司懸而未決,如司法部訴維達卡和萬事達卡以及假牙制造商Dentsply壟斷案。分析家普遍預計,在小布什1月份宣誓就任后,這些被告可望有一個更為寬松的政策環境,但微軟能否翻案仍有待觀察。 小布什的勝利同樣也是能源產業的勝利。休斯頓一家獨立的石油和天然氣開采生產公司———Anadarko首席執行官羅伯特·艾里森表示,小布什作為前得克薩克石油人贏得大選對經濟是件好事,他非常支持小布什提出的開放更多聯邦土地用以開采石油和天然氣的計劃,尤其是目前美國正面臨天然氣和能源短缺。 小布什當選也很可能意味著大型制藥廠的最大威脅———政府干預以及價格控制將會消失,但面向老年人的聯邦保健援助項目將會如期延伸,覆蓋處方藥,這意味著小規模的價格壓力仍將存在。 政府換屆也將吹去籠罩在煙草公司天空上的烏云。最近,小布什明確表示,他將解除司法部對該行業提起的訴訟,審判原定于2003年進行。布什還承諾將改組聯邦法院系統,使其在判決時更多顧及煙草商的利益。小貝爾們也是布什上任的首批贏家,地方電信公司介入日益繁榮的長途信息交換市場已成定局,據稱,候任國務卿鮑威爾的兒子、聯邦通信委員會成員邁克爾·鮑威爾有望擔當該機構主席。 根據布什提出的社會保險私有化的計劃,資產管理人和券商將成為受益者。小布什提出,工人可將其社會保險工資額稅收中的一小部分投資于股票市場或共同基金,這意味著金融和基金公司的服務需求將大大增加。布什也將進一步推進傳媒產業的解除管制,同時取消控股和交叉持股的限制。 石油煙草股受到追捧 最近一段時間,美國不少重量級企業如微軟、英特爾、超微、康柏、蘋果電腦、蓋特威、摩托羅拉、大通銀行與伊士曼柯達等產業龍頭股,紛紛發布今年第四季盈利不如預期的報告。就在上周,雖然一直困擾股市的利空因素———總統人選終于不再成為問題,但因盈利預警接二連三,美國各大股指仍是跌勢不止。電腦與通信類股占三分之二的納斯達克綜合指數上周下挫9.1%,以2653.27點作收,道瓊工業股價指數下滑2.6%,兩大指數在經歷了連續下跌之后似乎仍未探明底部。 進入新千年以來,納斯達克綜合指數的跌幅已逾35%,一度被妙至天價的網絡股及其他高科技股票跌幅之深,令人咋舌。像電子零件連鎖店電路城(CircuitCity)股價就下跌了77%,汽車零件制造商FederalMogul股價更下跌90%。不少燒完現金的網站已無法在股市掛牌支撐,只能宣告結業閉網。 但分析家認為,近期在企業盈利警訊的壓力下,科技股將呈現盤整,資金持續流向傳統產業類股,使傳統產業類股可望抗跌,其中石油、煙草、制藥等概念股隨著小布什的勝選,已出現逆勢上揚的走勢。 格老作用如同往常 小布什會不會像他的父親一樣,在接手時經濟蓬勃向上,但卻在任內出現衰退?戈爾的支持者曾如此質疑,但實際上這種指責并不公平。老布什在1990年大幅減少政府開支正是克林頓大肆鼓吹的巨大預算盈余的基礎。另外,在1992年克林頓擊敗老布什當選總統的時候,90年代早期的美國經濟衰退已告結束。 但認為總統能左右經濟表現的說法,顯然是過分夸大了總統的能力。實際上,正如幾年前《財富》雜志一期的封面文章標題所稱的:“笨蛋,誰當總統不重要,關鍵是格林斯潘在位”。人們普遍認為,影響美國經濟的第一人是美聯儲主席格林斯潘,過去幾年來,正是他盡己所能關照經濟發展。紐約美林公司首席經濟學家布魯斯·斯坦伯格就持這種意見,他并不認為總統選舉結果有多么重要,而是相信經濟前景更多地依賴于格林斯潘而不是總統選舉。“在現實中,無論總統是誰,都是美聯儲在決定經濟走向時發揮最大作用。”斯坦伯格這樣告訴《國際先驅論壇報》的記者。 盡管有經濟學家警告經濟會出現硬著陸,但相信美國經濟步入衰退的可能性不大。萊曼兄弟公司的約翰預測2001年出現經濟衰退的可能性為“較小”級,而由花旗銀行-索羅門-史密斯巴尼公司發表的分析預測,在馬拉松式的經濟增長過程中雖會出現一些暫停,但之后經濟增長又將反彈,這一分析的主要論據是目前美國經濟比十年前老布什當總統時更有靈活性。(李爽)
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