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由于《非公經濟》周刊報道所受到的關注，7月，本報記者受美國國務院的邀請，對美國進行了為期1個月的工作訪問。在此期間，本報記者在美國的東部、中部和西部廣泛而深入地采訪了科技公司、農場主、金融機構、政府部門、中介組織和新聞媒體。相信他們的經驗會對我們各行業有多方面的借鑒意義。在《與美國企業對話實錄》的前兩期，我們刊登了對紐約證券交易所和標準.普爾公司的報道，今天發表的文章反映的是華爾街最重要的投資銀行的情況。
訪摩根大通銀行
美國紐約時間7月10日，終日在摩天大樓叢林中穿行的我們，終于登上了一座高聳入云的大廈，去采訪在華爾街名聲赫赫的摩根大通(銀行)集團。該集團美國大通銀行副總裁方德尉(David G.Fernandez)、金融部董事總經理薄皆德(Carter Both)、政府事務高級副總裁Edward W.Russell和媒介事務部副總裁Andy Tuck一同接受了我們的采訪。“坐在這邊，好看風景。”主人熱情地說。的確，坐在這里曼哈頓金融帝國的壯麗景象盡收眼底。
四位摩根大通集團的高級管理人員一起接受我們的采訪，足見他們對中國以及亞洲市場的重視。話題就從亞洲地區債券發行市場開始了。
問：為什么現在亞洲地區債券發行比較活躍和成功？
答：亞洲地區的一些國家財政赤字變成盈余，外匯儲備有所增加，債務得到償還，負債比例降低，持債券者的風險減少，不會再出現1998年金融危機的情況。另外，亞洲國家利息偏低，資金要找一個出口，而由于制造業不景氣讓資本卻步，因此亞洲資本市場出現了以美元為面值發行債券的需求。如上個月的中國債券發行就是供不應求，馬來西亞也是這種情況，預計這種情況會繼續。
問：摩根銀行與大通銀行為何合并？
答：摩根銀行與大通銀行在2000年底完成了合并。摩根銀行主要從事買賣證券、外匯、企業并購等投資銀行業務；在銀行批發業務方面，摩根在企業界很大；大通銀行主要從事汽車、住房貸款等零售銀行業務，在市民中很有名氣。
摩根銀行的優勢在于風險管理，用“期指”來保護投資者利益，傳統客戶是世界各國的政府，也對個人資產100萬美元以上的富有階層進行金融服務，后來也可以做股票業務，但缺乏傳統股票經紀公司的能力。而大通銀行在這方面的能力比較強。
一家銀行如果要在國際上站住腳，就必須向多方面拓展業務，擁有各種各樣的專長，進行應有盡有的一條龍服務。因此，通過合并向國際金融公司發展是必然的。客戶只要到我們這來，所有需求都能滿足，這是我們合并的一個目的。當然，通過合并節省人力、財力，降低成本，產生規模效應，也是重要原因。
問：請談談對銀行單業經營和混業經營的看法？
答：1933年美國股市大崩盤之后，美國立法規定銀行業必須把零售和批發業務分開，選擇一種進行單業經營。直到10年前，零、批業務的分開經營的界限還是嚴格的，因為人們似乎認為大銀行很壞，必須約束他們的能力。后來商業零售銀行與投資銀行之間的法律大墻倒塌，美國銀行進入了混業經營的時代。但投資銀行業務不能使用老百姓的儲蓄，發行包銷債券股票只能向機構借錢。
銀行要想進行混業經營，就必須有開放的資本市場和健全的信用體系。在這個過程中，監管起到重要的作用，如果監管不力，將會出現很多麻煩。現在美國法律沒有規定銀行不能從事其它業務，但銀行必須對各種信用十分了解，風險防范制度十分健全，業務人員必須熟悉各種業務的信用和風險的防范，對整個過程管理嚴格。同時，要特別注意與監管部門密切合作和溝通。
摩根大通銀行向監管部門十分積極主動地匯報，一項一項業務地與他們溝通。從業人員與監管人員頻繁接觸、溝通，最重要的是透明，這是我們的成功經驗。中國的銀行是國有的，讓這些銀行搞混業經營有很多困難。因為他們受政府影響較大，時常貸款給不盈利的企業，信用和風險水平低，所以不具備混業經營的能力。
問：你們如何做好銀行的風險管理？
答：我們從金融危機中吸取了很多經驗，學習到新的東西。我們要使風險管理滲透到公司文化中，滲透到每一個交易臺。交易員的風險管理水平高，他的收入就高。信息員直接將風險情況向總裁匯報。
摩根、大通銀行的合并要解決的一個問題，就是怎樣將兩個公司的風險管理系統緊密結合在一起。我們每年至少要投入20億美元，加強公司在信息技術方面的能力，提高銀行在風險防范和管理方面的效率。2000年來臨之前，我們通過技術更新，解決了“千年蟲”問題，使我們合并前找到了一個新的體系。
問：請談談入世對中國的銀行和金融市場有哪些影響？
答：摩根大通集團與美國其它銀行一起支持中國盡快加入WTO。中國的國有商業銀行應當改制，這需要時間。盡管中國的銀行實力和管理水平不強，但我不認為他們在入世沖擊中會倒下，相反這會促進他們改善資產狀況，最重要的是培訓專業人員。大的銀行徹底垮掉也是困難的。
中國金融業為適應入世后的形勢也做了一些準備，但信息服務、金融法規基礎條件的建設尤為重要，希望給摩根大通這樣的外資金融機構一個比較充足的活動空間，讓他們自己決定用什么形式在中國投資。
摩根大通集團是想進入中國市場的，但搞零售業務暫時不太可能。公司一般不在海外搞零售業務，去年我們把在香港的零售業轉賣合并到投資銀行業務中。我們主要是與公司和政府做批發、顧問業務，希望與中國國有商業銀行成為合作伙伴。文／本報記者 謝光飛
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