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張未民
中國人民銀行決定，自十一月十二日起，下調(diào)境內(nèi)中資商業(yè)銀行美元、英鎊、歐元、港幣、加拿大元和瑞士法郎的小額存款利率，這是中國人民銀行今年第九次下調(diào)境內(nèi)小額外幣存款利率。
國際金融市場利率的變化，是中國人民銀行今年連續(xù)九次下調(diào)境內(nèi)小額外幣存款利率的主要原因，是我國外幣利率水平與國際金融市場利率聯(lián)動(dòng)的一種正常表現(xiàn)。
從九月起，我國對(duì)境內(nèi)外幣存款利率管理體制進(jìn)行改革，放開境內(nèi)貸款利率，放開三百萬美元以上(包括三百萬美元)外幣存款利率，由市場自主調(diào)節(jié)；而三百萬美元以下的小額外幣存款利率由中國人民銀行根據(jù)國際金融市場利率的變化適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。這項(xiàng)改革是我國利率市場化改革的重要措施之一。
今年年初開始，截至九月十七日，美聯(lián)儲(chǔ)曾連續(xù)八次下調(diào)聯(lián)邦基金利率和再貼現(xiàn)利率。受此影響，國際金融市場利率不斷走低。根據(jù)國際金融市場的這種變化以及我國國內(nèi)金融市場的實(shí)際情況，中國人民銀行也先后八次做出了下調(diào)境內(nèi)小額外幣存款利率的決定。
十月二日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布今年第九次降低利率，總降幅達(dá)到四個(gè)百分點(diǎn)；十一月六日，美聯(lián)儲(chǔ)又第十次降息，將聯(lián)邦基金利率和貼現(xiàn)率分別下調(diào)到百分之二和百分之一點(diǎn)五。投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息決定做出了積極反應(yīng)。第十次降息后紐約股市止跌回升，道-瓊斯三十種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)收市時(shí)比前一交易日上漲了百分之一點(diǎn)六，標(biāo)準(zhǔn)普爾五十種股票價(jià)格指數(shù)和納斯達(dá)克股市指數(shù)也分別上揚(yáng)了百分之一點(diǎn)五和百分之二點(diǎn)三。與此同時(shí)，歐洲中央銀行和其他國家、地區(qū)的金融界呼應(yīng)美國的降息，紛紛下調(diào)了主導(dǎo)利率和貼現(xiàn)率。我國此次降低小額外幣存款利率無疑仍是跟隨國際金融市場的聯(lián)動(dòng)。
美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，今后一段時(shí)期內(nèi)，美國經(jīng)濟(jì)面臨的主要危險(xiǎn)還是進(jìn)一步疲軟，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)下調(diào)利率。因此，我國境內(nèi)小額外幣存款利率聯(lián)動(dòng)下調(diào)的可能性也依然存在。
有專家分析指出，今年我國外匯儲(chǔ)備增長較快，到上個(gè)月中旬已經(jīng)超過二——?億美元。這主要是因?yàn)榫硟?nèi)企業(yè)和個(gè)人持匯意愿明顯減弱，結(jié)匯增多。而出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因，除了市場對(duì)人民幣貶值預(yù)期明顯改善，外匯管理部門加大執(zhí)法力度，深入打擊逃騙匯和其它非法外匯交易，使全國外匯收支形勢進(jìn)一步好轉(zhuǎn)外，更重要的就是今年以來，我國在國際市場利率頻繁變動(dòng)時(shí)，連續(xù)調(diào)低境內(nèi)外幣存款利率，人民幣、美元存款利差逐步縮小。
中國人民銀行在日前發(fā)布的《二零零一年第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中表示，人民銀行將根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要和企業(yè)資金供求狀況，同時(shí)，密切關(guān)注國際金融市場利率變動(dòng)情況，適時(shí)協(xié)調(diào)本外幣利率關(guān)系，繼續(xù)發(fā)揮利率杠桿作用。
另據(jù)有關(guān)人士分析，由于我國實(shí)行的是以市場供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，匯率變化主要取決于我國銀行間外匯市場供求情況。當(dāng)前我國國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支狀況呈現(xiàn)良好態(tài)勢，外匯持續(xù)供大于求，外匯儲(chǔ)備不斷增長，我國外匯儲(chǔ)備按照“安全、流動(dòng)、增值”的原則經(jīng)營管理，有完善的機(jī)制防范各類風(fēng)險(xiǎn)，因此人民幣匯率有條件繼續(xù)保持穩(wěn)定。
《人民日?qǐng)?bào)海外版》(2001年11月12日第二版)
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