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在美英對阿富汗穿行空襲開始后第一天，亞洲地區股市全面下跌。但回過頭來看，亞洲股市的歷史暗示，當暴力沖突增多時，可能就是買進的時機。這是一種可怕的觀點，但往往是正確的。
1991年就是這樣的，當時以美國為首的多國部隊開始對伊拉克展開進攻。在伊拉克入侵富產原油的科威特后的6個月中，亞洲股市下跌。但當以美國為首的多國部隊發起進攻，亞
洲股市開始反彈，一直持續到1997年夏金融危機爆發之前。
即使是在離這次戰場最近的國家巴基斯坦，1999年10月爆發軍事政變后，也是這一暴力活動導致卡拉奇股市在之后的6個月中上漲70%，因為新成立的軍方政府被視為一股穩定的力量。
今天，亞洲股市會重演歷史嗎？大多數分析師和基金經理相信，最近的軍事行動標志著類似反彈的開始，不過時間可能延遲至美英空襲獲得勝利后。
香港RBCInvestment Management的董事Aaron Pong說，這次行動如果美國取得了某種形式的勝利，市場會因此受益。他認為，通過追蹤塔利班及恐怖組織網絡，美國為自己確定了一個較明確的目標。因此，一旦塔利班解體或被推翻，就足以讓投資者滿意。他認為，假定恐怖分子沒有進行重大的報復行動，那么市場很快就會上升。
但不是每個人都相信歷史會重演，尤其是把此次行動和海灣戰爭相提并論的人，因為海灣戰爭在發動攻勢后100小時內就結束了。
高盛集團的香港策略師Anand Aithal稱，在1991年，美國有明確的目標，要戰勝一個國家，而這一次，戰爭會無限期地拖下去。但Aithal也的確相信，亞洲股市的價格很有吸引力，現在的市場估價考慮到這樣一種可能性：亞洲公司在今后10年的年均增長率最多只有6%。
霸菱的策略師馬庫斯·羅斯根說，如果(美國)獲得某種形式的勝利，市場將認可亞洲股市的價值。他說：市場不喜歡不確定性，一旦局勢明朗了，那么就不會有什么因素可以看跌亞洲股市。
說到股市的市價，從歷史看，現在可能達到底部了。正如羅斯根所指出的，亞洲股票接近其歷史最低水平，大約只有其帳面價值的一倍左右。在最近27年中，除日本以外的亞洲股市達到如此低水平的次數也是寥寥無幾：1998年的金融危機、海灣戰爭、1982年的美國經濟衰退和1974年的石油危機。在其后的幾年里，亞洲股市曾大幅反彈，股價最高達到公司帳面價值的2—3.5倍。
但對亞洲投資者來說，從歷史上看，還有一個重要的未知數，那就是美國股市對戰爭的反應。決定性因素再一次歸結到空襲是否會有某種形式的勝利這一問題上。
這是因為，美國上一次陷入戰爭的泥潭，給股票投資者帶來的是災難。在1965年底，當美國軍隊開始在越南發動進攻時，美國股市長達15年的上升時期結束了。在此后截至1982年的17年里，美國股市都陷在熊市里，道·瓊斯工業股票平均價格指數就在600-1000點之間徘徊。
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