|
張國(guó)華
實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換，應(yīng)具備三個(gè)條件：自由的匯率；較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力；高水平的監(jiān)管。盡管人民幣目前正在向國(guó)際化靠攏，但要真正實(shí)現(xiàn)自由兌換，我們還有很長(zhǎng)的路要走。
如果哪一天，政府頒布法令，說你家種的蘿卜，可以取代人民幣在國(guó)內(nèi)流通，那你可
能會(huì)樂得背過氣去。在國(guó)際上，雖然主權(quán)國(guó)家一般都發(fā)行自己的貨幣，但大多數(shù)國(guó)家，卻沒有你這樣的好運(yùn)氣，它們的貨幣一出國(guó)，其實(shí)無異于一堆廢紙，但也有少數(shù)貨幣，最終成了炙手可熱的“金蘿卜”，為其他國(guó)家爭(zhēng)相追逐，能夠在國(guó)際市場(chǎng)上計(jì)價(jià)、流通。其奧秘就在于，后者實(shí)現(xiàn)了與其他通貨的自由兌換。
當(dāng)今的世界是開放的世界，任何國(guó)家，只要是頂門立戶過日子，總會(huì)有些國(guó)際往來；不管這種往來是經(jīng)濟(jì)的、政治的、文化的還是其他方面的，一般來說，有往來就會(huì)有國(guó)家間的支付，有支付就會(huì)有貨幣間的兌換。因此，除非你把國(guó)家“鎖”得如鐵桶一般，堵上家門朝天過，否則，貨幣兌換總是免不了的。完全不兌換的貨幣，在歷史上或許存在過，現(xiàn)在雖不能斷言沒有，但肯定是不多見的，更常見的是經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換。按照國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的統(tǒng)一規(guī)定，貿(mào)易收支，都要記在國(guó)際收支平衡表中的經(jīng)常項(xiàng)目底下。因此，所謂經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換，主要是指貿(mào)易用匯，兌換起來沒有限制。比如進(jìn)口商品和勞務(wù)，可以用本幣購(gòu)買外匯，而出口獲得的外匯，可以兌換成本幣。但在兌換過程中，主管部門要核實(shí)貿(mào)易憑單。貨幣兌換的最高境界是自由兌換。即不僅放開了經(jīng)常項(xiàng)目，資本項(xiàng)目(如國(guó)際借款、投資等)下的貨幣匯兌，同樣是自由的。實(shí)際上，這相當(dāng)于取消了國(guó)際資本流動(dòng)的限制，實(shí)現(xiàn)了資本項(xiàng)目的自由化。
這貨幣兌換，說起來好像挺復(fù)雜，其實(shí)跟農(nóng)民進(jìn)城的道理差不多。不可兌換相當(dāng)于以前我們凍結(jié)戶口，禁止農(nóng)民流動(dòng)；而經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換，則類似于現(xiàn)行的政策，允許農(nóng)民進(jìn)城，但要問清情況，區(qū)別對(duì)待：如果是探親訪友，或者求學(xué)深造，當(dāng)然沒什么問題；要是進(jìn)城務(wù)工，就要受些限制了，有時(shí)甚至干脆把你當(dāng)成“盲流”，送回老家；而完全可兌換呢，則代表著戶籍改革的方向———取消城里人與鄉(xiāng)下人的界限，允許人口自由流動(dòng)，城里住久了，可以搬到鄉(xiāng)下，鄉(xiāng)下呆厭了，可以搬到城里，隨便去什么地方，都可以落戶安家。
事情往往就是這么邪門，越是經(jīng)濟(jì)困難，你給人打張借條，人家越不放心，即使他不等著用錢，也天天追著你討債。反過來，如果你財(cái)大氣粗，可以隨時(shí)兌現(xiàn)，別人倒不那么著急了，甚至還會(huì)以借給你錢為榮。對(duì)一個(gè)國(guó)家來說，又未嘗不是這樣。當(dāng)國(guó)弱民貧，缺少外匯，因而不得不對(duì)貨幣匯兌加以限制時(shí)，各國(guó)卻不買賬，偶爾持有一點(diǎn)本幣，還避之不及，惟恐砸在手里。但當(dāng)這個(gè)國(guó)家“發(fā)達(dá)”了，有能力承諾說：把本幣拿來，我隨時(shí)給你兌換，換成哪種通貨，任你挑，任你選。這個(gè)時(shí)候，原來的“丑小鴨”，就搖身變成“小天鵝”，這個(gè)國(guó)家的貨幣，也就身價(jià)倍增，人見人愛，各國(guó)都愿意持有，成了國(guó)際貨幣。只要把印鈔機(jī)開動(dòng)起來，在紙片上印幾個(gè)阿拉伯?dāng)?shù)字，就可以拿到國(guó)際市場(chǎng)上去買東西了。這豈不比種蘿卜的營(yíng)生更便宜些！
自由兌換既然好處多多，所以近20年來，人民幣也在不斷地向國(guó)際化靠攏。1980年，中國(guó)恢復(fù)了在IMF的合法席位，當(dāng)時(shí)我們的外匯一直比較少，政府管得比較緊，因而采用IMF協(xié)定的第十四條款。這是一個(gè)過渡性安排，允許我們保留以往的匯兌限制。1994年是個(gè)里程碑。這一年，我們成功地進(jìn)行了外匯體制改革，國(guó)際收支情況大為改善，于是，便不失時(shí)機(jī)地加快了匯兌自由化的步伐，很快取消了經(jīng)常項(xiàng)目下的所有匯兌限制。1996年11月27日，中國(guó)人民銀行戴相龍行長(zhǎng)致函IMF時(shí)任總裁康德蘇，承諾從12月1日起，履行IMF協(xié)定第八條款所規(guī)定的義務(wù)，實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換。
在此之后，不少人被外匯體制改革的成功喜悅所鼓舞，建議盡早放開資本項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換。1998年，亞洲金融危機(jī)驚雷乍起，把人們嚇出一身冷汗，也暫時(shí)擱置了這個(gè)話題。直到去年底，中美簽署WTO雙邊協(xié)議，人民幣自由兌換再一次成為公眾關(guān)注的熱點(diǎn)。那么，實(shí)現(xiàn)自由兌換，應(yīng)該具備些什么條件呢？大家在這個(gè)問題上，可謂是眾說紛紜、莫衷一是；但至少在以下三個(gè)方面，是有共識(shí)的。首先，是自由的匯率。取消了匯兌限制，也就意味著匯率決定的市場(chǎng)化。1994年以后，人民幣匯率的確是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的，但政府仍然放不下心，松不開手，擔(dān)負(fù)著過多的管理責(zé)任；對(duì)外承諾不貶值，就是一個(gè)典型的論證。所以很多人講，人民幣匯率穩(wěn)得有點(diǎn)過頭，跟經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不吻合。說到底，匯率體現(xiàn)的是貨幣之間的供求關(guān)系，資本項(xiàng)目放開以后，匯率的定位，就要到世界市場(chǎng)上去考慮了。那個(gè)時(shí)候，政府再想穩(wěn)定匯率，可就不像現(xiàn)在這么簡(jiǎn)單了。因此，允許匯率充分浮動(dòng)，不僅應(yīng)該做，而且不得不做。其次，是較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。看眼前，就是外匯儲(chǔ)備要充足，能對(duì)付一些意想不到的沖擊。這就像居家過日子，手頭得有點(diǎn)錢，萬一遇上三災(zāi)八難，能拿得過來；否則，可能會(huì)影響溫飽。但有一點(diǎn)，若是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)搞不好，競(jìng)爭(zhēng)力上不去，不管有多少儲(chǔ)備，可都是枉然，都會(huì)坐吃山空的。反過來，如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)蒸蒸日上，產(chǎn)品、技術(shù)國(guó)際領(lǐng)先，那么，其他國(guó)家要跟我們把生意做好，把關(guān)系搞好，就得考慮儲(chǔ)備人民幣了。有這樣的實(shí)力做后盾，自由兌換其實(shí)就沒什么壓力了。再次，是高水平的監(jiān)管。畢竟，國(guó)際市場(chǎng)是大風(fēng)浪，不比我們現(xiàn)在，可以偏安一隅。前面有車，后邊有轍，把資本項(xiàng)目放開了，如果監(jiān)管跟不上，出現(xiàn)像東南亞那樣的災(zāi)難性后果，也未為可知。
加入WTO在即，人民幣自由兌換是大勢(shì)所趨，回避不了，也不應(yīng)回避。但真要邁這一步，也非同小可，不能不思前想后，掂量再三。因此，政府在這個(gè)問題上一直比較審慎。朱基總理也曾明確表示，人民幣自由兌換沒有時(shí)間表。針對(duì)有關(guān)傳聞，戴相龍行長(zhǎng)又專門做了澄清。看來，實(shí)現(xiàn)人民幣完全自由兌換，我們還有很長(zhǎng)的路要走。
手機(jī)鈴聲下載 快樂多多 快來搜索好歌!
| 
